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國金證券研究所日前發佈研報認為,外部貨幣流入減緩已成趨勢,3月外匯佔款應該較低。1-2月整體看貿易順差較低,反映了歐洲經濟的低迷;而FDI連續4個月降速,反映了外商對大陸投資的放緩。同時,3月兩會對房地産調控態度堅定並且表述超預期。鋻於資本市場表現低迷,2月熱錢大幅回流或曇花一現。而22日匯豐PMI與德法PMI表現疲弱更加強化了資金流出的趨勢。
另外,存款的季末回流效應在4月逆轉,而旬中的準備金凍結和財政性存款的凍結都將導致商業銀行可用資金減少。近期票據利率上行以及貨幣市場利率上行也表明季末前夕商業銀行的擴張行為加溫,央行如果需要“維穩”,無論是對內還是對外,都必須動用降準工具。從時點上看,公佈日有可能在4月上旬。
(《證券時報》快訊中心)