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杠桿基金集體跳水 今年以來市價漲幅不及凈值

發佈時間:2012年03月29日 09:04 | 進入復興論壇 | 來源:人民網 | 手機看視頻


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  伴隨昨日市場重挫,杠桿基金也紛紛“跳水”,多只杠桿基金跌幅在5%以上。專業人士表示,在近期市場或仍以震蕩為主的情況下,杠桿基金的機會或不大。值得注意的是,年初反彈以來,杠桿基金凈值漲幅遠超過市價漲幅,杠桿基金的溢價率有所回歸。

  杠桿基金集體大跌

  昨日滬深兩市大跌,杠桿基金也緊跟市場步伐集體跳水,全線下跌。統計顯示,11隻杠桿基金跌幅在4%以上,7隻跌幅在5%以上。其中,信誠500B下跌6.66%,跌幅最大。銀華鑫利下跌5.92%,緊隨其後。此外,泰達進取下跌5.62%,申萬進取與同瑞B均下跌5.46%,久兆積極下跌5.35%,銀華鑫瑞下跌5.22%。

  “杠桿基金尤其是杠桿指基與市場指數表現緊密貼合,一般與其跟蹤的標的指數同漲或同跌,因此,在昨日的市場大跌中杠桿基金遭遇重挫在情理之中。”一位基金分析師表示,以跌幅居前的信誠500B為例,跟蹤標的是中證500指數,在昨日中小板、創業板領跌的情況下,中證500指數也大幅下跌4.46%。此外,銀華鑫利跟蹤標的中證等權90指數、申萬進取跟蹤的深成指等跌幅也都較大。

  事實上,在近期市場重歸震蕩調整的情況下,專業人士較為一致的表示短期內杠桿基金機會不大。“總體來看,當前經濟基本面處於反復糾結的狀態,市場預期較為紊亂,短期內市場可能繼續震蕩,可以暫時規避杠桿基金。”海通證券基金分析師如是表示。而華泰聯合證券基金分析師也直言,總體而言近期市場或持續震蕩,杠桿基金的機會並不大。

  今年來多只市價漲幅超過20%

  有意思的是,自年初市場反彈以來,杠桿基金在二級市場上總體取得了較不錯的正收益,但與其凈值漲幅相比則大為遜色。

  數據顯示,截至3月27日,今年以來杠桿基金中市價漲幅最大的是銀華鑫利,上漲27.46%。其次,申萬進取、信誠500B市價漲幅都超過20%,分別為23.51%、23.21%。此外,銀華銳進上漲14.5%,銀華鑫瑞上漲13.71%,泰達進取上漲11.9%,雙禧B上漲9.5%。

  與此同時,杠桿基金同區間的凈值漲幅卻遠超過市價漲幅。數據顯示,今年以來凈值漲幅最大的是申萬進取,達到39.61%。其次,銀華鑫利31.37%。此外,信誠500B上漲29.81%,銀華銳進上漲23%。雙禧B上漲13.67%,泰達進取上漲13.5%。

  對此,專業人士指出,這與杠桿基金的特性有關。“杠桿基金作為搶反彈的利器,資金一般會在市場築底階段或者反彈初期涌入佈局,從而推升杠桿基金的市價與溢價水平。而一旦上漲趨勢真正確立,前期佈局的搶反彈資金會逐步兌現收益,導致杠桿基金的市價漲幅反而不大,對應高溢價也會有所回落。”浙商證券一位基金分析師指出,“另外的一個原因是,隨著母基金的凈值上漲,部分杠桿基金的動態杠桿率有所降低,吸引力隨之下降。”

  目前,溢價水平最高的仍為申萬進取,達66.39%,銀華鑫利為24%,銀華銳進為23.28%,信誠500B為17.47%,雙禧B為13.8%,久兆積極為11.19%。(來源:上海證券報)

  

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