一般情況下，行業板塊的成交金額佔比都能較為準確地衡量場內資金的結構化偏好，特別是在當前的震蕩市中，該指標對板塊輪動更能起到一定的提示作用。統計顯示，上周銀行及地産板塊的成交金額佔比再度觸及底部區域，交通運輸板塊的成交佔比則繼續向更深的底部行進，短期而言，這三大板塊或存在一定的輪動需求；而近期大有築頂之勢的食品飲料板塊成交金額佔比則創出歷史新高，短期回落風險較大。需要指出的是，此前我們連續數周提示的餐飲旅遊板塊補漲機會，目前已接連兌現，該板塊上周的周成交金額佔比已回到均值附近。

　　銀行及地産釋放超賣信號

　　作為衡量場內資金結構化偏好的重要指標，行業板塊成交金額佔全部市場的比重能夠較為準確地釋放超買和超賣的信號，有助於投資者在板塊輪動中發掘機會、防禦風險。

　　作為本輪反彈的重要主線之一，地産股的走勢對市場起著極為重要的作用。上周以來，地産股漲漲跌跌，似乎已失去了前期的戰鬥激情。有悲觀者據此認為，地産股的小陽春已結束；不過，從成交金額佔比的情況來看，地産股的行情似乎還未到終結之時。

　　截至3月23日（上週五），申萬房地産指數的周成交金額佔比回落至5.39%，該水平與其理論下限水平5.28%相差無幾。而根據歷史經驗，地産板塊的周成交金額佔比多數時候都在均值附近波動，即便是在年前的2132點暴跌潮，地産板塊的周成交金額佔比也只是短暫跌破理論下限值。應該説，就當前地産板塊的成交金額佔比情況來看，短期還存在慣性下探的可能，但其下方的空間及時間均極為有限。某種程度上講，地産股在經歷一定程度的調整之後，又將重新具備中期配置價值。

　　如果説地産股的春天可能還未結束，那麼銀行股的冬天似乎正在過去。統計顯示，截3月23日，申萬銀行業周成交金額佔比回落至2.48%，該水平已偏離理論下限值3.07%較遠，幾乎又處於該指標的絕對歷史底部區域。事實上，銀行股周成交金額佔比只在12月份短暫出現過脈衝，在春節之後的兩個月內一直延續著趨勢向下的走勢。不過，上一波銀行股周成交金額佔比的絕對低點是2011年11月18日的2.29%，目前該板塊的周成交金額佔比已基本接近該水平，從這個角度來看，銀行股繼續下探的空間有限，調整之後將再度具備配置價值。

　　至於連續十個月之久在理論下限值下方徘徊的交通運輸行業，雖然該板塊理論上存在較強的向上回歸動能，但作為與經濟運行關係密切的交通運輸行業，經濟的陰晴將在很大程度上左右資金對該板塊的態度。資金偏好的“超跌反彈”固然可能，但真正向上突破還需要基本面的支撐。統計顯示，截至上週五，申萬交通運輸行業周成交金額佔比為1.79%，大幅低於2006年以來的平均水平5.06%以及理論下限3.11%。

　　食品飲料釋放超買信號

　　白酒“飄香”，前段時間由維維股份暴炒所引發的酒類炒作潮，令食品飲料板塊成為當下最耀眼的明星。不過自上周開始，酒類個股開始逐步顯現出調整跡象。

　　統計顯示，截至上週五，申萬食品飲料行業的周成交佔比大幅上躥至5.39%的水平，不僅大幅高於理論上限值3.91%，還創出5年多以來的新高。而歷史經驗表明，申萬食品飲料板塊的周成交金額佔比多數時候都在歷史均值下方徘徊，因而，當前不排除食品飲料板塊有築頂的嫌疑，提醒投資者注意規避風險。

　　另外，我們此前連續三周提示機會的餐飲旅遊板塊，當前其成交金額佔比正快速回升。截至上週五，申萬餐飲旅遊板塊的周成交金額佔比為0.79%，已逼近歷史均值0.88%的水平。短期而言，該指標的補漲之旅仍可能會繼續，提醒投資者密切關注。