作為國內所剩不多的二線啤酒品牌，珠江啤酒2011年凈利下滑45%的成績單，恐怕很難給投資者一個交代。上市近兩年來，珠江啤酒業績不增反降，也反映了在原材料成本上漲和啤酒巨頭的競爭擠壓下，二線區域品牌的生存日益艱難。有業內人士分析，從當前的啤酒行業格局來看，珠江啤酒已經很難有所突破，將來被收購或許是珠江啤酒的惟一齣路。

　　數據顯示，珠江啤酒2011年度營業總收入35.632億元，同比增長16.70%；共完成啤酒銷量127.91萬噸，同比增5.83%；産品毛利率同比增長2.15個百分點至42.95%。在銷量收入及毛利率均實現增長的情況下，公司凈利潤同比下降45.04%，至5018.40萬元，其中，該公司于去年收到的政府補助達3691.51萬元。如果扣除補助，其凈利的降幅更是高達75%。

　　對於營收的增長，該公司表示，主要是因報告期內銷量的增長，及産品平均單價的提升，而對於凈利潤驟降的原因，則未予以説明。但是其在早前披露的業績快報中表示，利潤下降的主要原因是原材料、人工成本上漲以及稅費增加。

　　蘇賽特商業數據啤酒行業分析師楊青春表示，珠江啤酒提交的業績數據表示其面臨著激烈的競爭，促銷、鋪貨等與對手的競爭舉動中消耗了大量的成本，而這是一筆很龐大的支出。他指出，珠江的主要市場在廣州和佛山，而兩年前燕京在佛山建廠後，發展迅速，去年産量已經達到30萬噸，搶佔了珠江的大部分市場。另外，百威也在佛山建廠，旗下哈爾濱啤酒市場佔有率也不斷攀升，進一步擠佔了珠江啤酒的空間。

　　隨著國內啤酒巨頭在全國各地走馬圈地般的收購，目前整個啤酒行業逐漸走向寡頭競爭的格局。如今，各地中小啤酒企業可收購資源所剩無幾，大中型區域品牌也面臨被收購的局面。近期，多家巨頭搶購金威啤酒的事件在業界引起高度關注。

　　實際上，珠江啤酒自2010年上市以來，發展一直乏力，並沒有因得到資本的支持而實現跨越式發展。日前因發展需要所進行的定增方案也因投資者的不認可而擱淺。有證券分析師表示，珠江啤酒産品偏低端，又面臨著激烈競爭，雖然仍在廣東市場保持著一定地位，但是難以支撐長遠發展。從目前情況來看，其最終被其他巨頭收歸旗下的可能性正在增加。韓瑋/製表