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銀河證券研究所日前發佈研報認為,工業庫存數據嚴重滯後,但是工業增加值數據顯著回升,為銀河證券之前對於減庫存將延續的判斷提供了很強的支持。考慮到工業增加值在春節後存在季節性擾動的可能,對於這一解讀不宜過分強化。從PMI産成品和原材料庫存的趨勢情況來看,形勢發展與預測完全一致。PMI産成品庫存趨勢終於見到拐點,原材料庫存趨勢也拐頭向上,去庫存壓力喇叭口初現收窄跡象。以PMI産成品與原材料庫存之差衡量去庫存壓力,拐點開始出現。
分行業看,12月份工業庫存數據顯示,有更多行業完全進入主動減庫存階段,這與總體趨勢基本一致,處於被動減庫存和主動加庫存的行業相對較少。
(《證券時報》快訊中心)