連續兩個交易日滬綜指均在半年線附近獲得有效支撐，這無疑在一定程度上麻痹了投資者短線減倉避險的情緒；不過，半年線的有效支撐並未顯現出耐力和持久性，本週五，股指一路下行，雖然盤中屢次在半年線附近折騰，但最終依然宣告失守該點位。

　　截至23日收盤，滬綜指下跌26.23點，跌幅為1.10%，報收2349.54點，該收盤點位已然跌破半年線2359.35點；深成指全日也下跌153.70點，跌幅為1.53%，報收9885.25點，該收盤點位也宣告失守萬點大關。遺憾的是，今日成交繼續縮量，兩市全日僅成交1400億元左右，謹慎情緒繼續升溫。

　　盤面上，板塊普跌特徵較為顯著，週期性板塊依然領跌，而部分防禦性板塊則再度顯現出一定的抗跌性，整體而言，板塊強弱的特徵並不是十分顯著。從申萬一級行業指數的表現來看，申萬食品飲料、金融服務及黑色金屬指數全日表現較為抗跌，當日僅分別微跌0.13%、0.68%及0.89%；相對而言，申萬房地産、餐飲旅遊、採掘、化工及機械設備指數全日跌幅靠前，分別下跌2.24%、2.18%、2.14%、2.05%及2.02%。雖然白酒類個股再度顯現出一定的防禦性，但餐飲旅遊、商業貿易等大消費類概念均位於跌幅榜前列，這表明當前市場總體調整的風險較大，或者説目前資金更傾向於持現金避險，故大消費板塊的跌幅絲毫不遜於週期性板塊。

　　另外，值得注意的是，與前期指數調整個股活躍的局面有所不同的是，兩市漲停個股銳減，今日僅有中茵股份及輝煌科技兩隻個股出現漲停，而跌停股面積則大幅增加，兩市今日有多達8隻個股出現跌停，而這些跌停股都是曾經的熱門股。應該説，市場的賺錢效應已悄然銳減，而8隻ST股躋身漲停板，無疑更説明了當前多是遊資主導的炒作行為，市場主流熱點缺失。

　　技術層面，從上周小M頭初露，到本週末跌破半年線確立M頭調整勢頭，短期調整應該是市場的主基調，接下來滬指將下試60日線的支撐。不過，調整趨勢確立，並不意味著大盤將再度跌破2132點低點。首先，儘管經濟繼續下行趨勢未變，但下行的幅度並未超出市場預期，至多接下來市場會從前期的過度樂觀預期回歸到理性層面，因而集中的殺跌潮不會太猛烈。其次，在本週的調整過程中，量能並未出現顯著放大，而持續縮量一定程度上也顯示了再當前點位資金惜售的心態。總體而言，在調整大幕已拉開的大背景下，輕倉避險才是最佳的防禦策略，在趨勢逐步明朗之後才進行操作。