勝利鋼管公告中標17240噸螺旋埋弧焊管,以供西氣東輸三線的霍爾果斯-昌吉支線使用,約佔公開招標總量的28%,由此推算西氣東輸三線工程的第一批管道招標總量約61571噸。此外，西氣東輸三線也對管道使用的鋼材（X80高等級管線鋼）進行了招標，招標總量為30萬噸，太鋼中標量15萬噸。

　　西氣東輸三線招標正式拉開帷幕，第一批管道中標企業主要為體制內企業：除了中石油下屬公司外，勝利鋼管在改制為民營企業之前也是中石油下屬公司。由於第一批管道招標僅6萬噸，中標企業為體制內企業符合預期。但勝利管道中標的並不是控股的新疆華油，而是山東本部，我們認為這反映了西氣東輸三線對質量的要求遠勝於對成本的控制，儘管新疆華油擁有15萬噸螺旋埋弧焊管産能，且運費節省，但由於勝利收購新疆華油不久，質量的可靠性可能不及本部。勝利中標的均價高達9281元/噸，也可見西氣東輸三線對管道質量和品質的要求。此次招標為西氣東輸三線的第一次招標，預計之後的招標也會陸續展開。僅從管道約6萬噸、鋼材30萬噸的招標量對比來看，管道的招標也僅剛剛開始。西三線西段新疆境內管道幹線全長1361公里，預計上半年動工建設，年底竣工，拉動的油氣輸送管約120萬噸。由於西氣東輸三線預計採用分多個標段同時招標建設的方法，因此預計別的標段之後也有望跟進招標。

　　油氣輸送管行業2012年的增長來源於：從中石油、中石化規劃的2012年動工項目來看，有可能在2012年動工的大型項目包括西氣東輸三線西段（霍爾果斯-中衛）、中亞C線、新疆-浙江煤制天然氣長輸管線、中哈管線西線、塔裏木-廣東天然氣管線、西氣東輸四線等，其中較為確定的項目是西氣東輸三線和中亞C線，繼西三線之後，預計中亞C線也將在今年上半年招投標，下半年動工建設，線路長超過2000公里，預計對管道的需求量約120萬噸，主線管網僅此兩條線即超過2010、2011年的規模，另中石化已與9家公司簽訂了煤制氣購銷合同，通過新疆-浙江管線輸出，管線已報至發改委審批，2012年動工有一定的不確定性，如果動工，對行業需求的邊際拉動將較為顯著，尤其中石化下屬企業沙市鋼管産能遠不能滿足需求，中石化將更大比例地轉向民營企業採購，對體制外企業的拉動將更為顯著。

　　我們認為在2012年十二五項目全面啟動的背景下，油氣管道行業將呈現供不應求的格局，因此行業的盈利也將走出2011年的業績低點，呈現底部復蘇的態勢。需求啟動的時點和力度需跟蹤項目招標的進展，隨著後續招標的進行，是否會有體制外企業入圍值得關注，推薦玉龍股份、久立特材、金洲管道。

　　風險提示：十二五規劃的油氣輸送管項目延期，産能大幅投放。

　　（安信證券）