據新華社電根據全國社會保障基金理事會20日的消息，全國社保基金理事會受廣東省政府委託，將正式投資運營廣東省城鎮職工基本養老保險結存資金1000億元。伴隨這條消息，關於地方養老金投資運營的話題紛至沓來。投資何時有章可循？風險如何有效規避？記者21日進行了採訪。

　　投資運營能否普及

　　近一段時間，有關地方養老金投資運營的話題不斷引發討論，這不僅源於“十二五”規劃明確提出要積極穩妥推進養老基金投資運營，也源於目前地方養老金的現狀與國際養老金髮展的大趨勢。

　　根據統計，截至2011年年底，我國由各地方管理的養老金累計結余近2萬億元，由於這些養老金主要用於購買國債和存入銀行，扣除通貨膨脹率，十年年均收益率為負數，對地方養老金進行投資運營無疑將更有利於其保值增值。

　　此次廣東千億元養老金採取委託全國社保基金理事會投資運營的方式，是在業內人士的意料之中。全國社保基金成立11年來年均收益率8.41%的業績使其成為國內養老金投資運營的專業機構。那麼，其他地方養老金投資運營是否會隨之跟進？

　　華東師範大學國際金融研究所所長黃澤民認為，推進地方養老金投資運營是大勢所趨，全國社保基金在養老金投資運營方面擁有豐富經驗，其他各地也很可能採取相同的辦法。各地養老金集中起來投資效果也會好一些，當然也要考慮到各地的差異。

　　投資能否有章可循

　　全國社保基金理事會此次受託投資運營廣東千億元養老金，這對地方管理的養老金來説尚屬首次。有章可循無疑對實現養老金保值增值至關重要。例如全國社保基金投資辦法中明確，銀行存款和國債投資的比例不得低於50%。企業年金的投資管理也明確，投資銀行活期存款等流動性産品比例，不得低於一定的比例。

　　但不可否認的是，出臺相關的投資辦法將是確保地方養老金保值增值的根本。“應儘快出臺地方養老金投資運營的相關規定，規定多少比例的養老金可以投資運營，投資金融資産的比例配置是多少。在廣東先行先試的基礎上，總結經驗，發現新問題及時糾正。”黃澤民建議。

　　如何更好防範風險

　　儘管全國社保基金理事會表示，受託資金將主要投資于國債、銀行存款、企業債、金融債等有固定收益産品，但從今後趨勢來看，地方養老金在投資運營中將會擴大投資範圍。那麼，究竟該如何防範風險？

　　國外經驗來看，美國養老金中有相當比例投資股票等金融産品，在投資組合中進行各種金融資産的組合無疑更有利於實現資金的保值增值。

　　一般來講，養老金投資各類金融資産通常會限制一定的比例。例如，全國社保基金進行股市投資的比例是最高40%，境外投資的比例是最高20%，而企業年金投資股市的比例最高為30%，這一比例限制對防範投資風險十分關鍵。

　　中央財經大學金融學院教授郭田勇指出，養老金投資運營的目標是保值增值，應該選擇低風險、低收益的投資産品，目前主要投資固定收益類産品是比較合適的。