日前，國家發改委本年度第二次上調成品油價格。按我國成品油價格形成機制，3月6日就已經滿足了油價上調條件，延期上調説明政府處於兩難選擇之中。在伊朗危機爆發後，原油價格不斷攀升，通脹及復蘇壓力接踵而至，大宗商品需求低迷。

　　對CPI影響有限

　　成品油價格上調直接影響CPI中的交通類項目，並將間接傳導至包括食品在內的多個領域。在國內的CPI構成中，能源價格僅佔6.5%的權重，低於美國的9.4%和日本的7.7%。此次油價上調對CPI的直接影響低於0.04%，而間接傳導具有時滯性。油價上調後，國家將按照已建立的石油價格補貼機制繼續對種糧農民、漁業、城市交通等給予補貼，在出租車運價調整前給予臨時補貼，地方政府和相關部門也將繼續落實“綠色通道”政策，這些都將在一定程度上降低成品油價格上調對CPI的影響。

　　全球能源格局緊張

　　去年10月以來，全球原油價格不斷走高，導致國內油價多次上調。據國際能源署最新數據，儘管利比亞恢復了原油生産，且沙特産量已升至1000 萬桶/日，達到30年來的最高水平，但全球原油市場供需仍難保持平衡，庫存和歐佩克閒置産能均處於極低水平。全球趨於緊張的能源格局必然會造成我國進口原油價格的不斷上揚，尤其是在伊朗問題不斷惡化的情況下，我國作為伊朗原油的第一大買家，受到的影響會更大。

　　拖累大宗商品價格

　　雖然油價上漲短期內對國內的通脹形勢影響較小，但對國內大宗商品的價格影響卻較大。如果油價持續上漲，對實體經濟的破壞性將更加嚴重。原油帶動性的通脹將稀釋經濟復蘇的動能，打壓貨幣購買力，削減實物性投資及消費。在經濟復蘇乏力的情況下，大宗商品的價格將面臨再次深度下挫。

　　目前，原油的基本面仍然支撐其價格進一步走高，這將給轉型期的中國經濟帶來不利。IEA 最新數據顯示，2012年一季度全球原油需求為9040萬桶/日，同比增加140萬桶/日，但非歐佩克能源供應增速持續低於預期，美國和加拿大以外的非歐佩克原油以及非常規原油産量同比下降63.5萬桶/日，美歐制裁措施也會影響伊朗原油産量。如果原油價格持續居高不下，通脹的成本邊際會降低社會財富效應，給中國經濟的轉型以及內需拉動帶來諸多困難。