連漲數日之後，期鋼在4360元/噸附近遇阻進入調整階段。當前房地産調控不放鬆，國內鋼市供需矛盾並未徹底解決，本輪反彈行情水分大，上行動力不足。短期鋼價難以形成上漲拐點。

　　第一，近期國際市場有所回暖。美國經濟狀況有所改善。在希臘政府完成與私人投資者之間的債務交換協議後，歐債危機也得到進一步緩解。但其深層次問題難以得到根本解決，後期仍將不時牽動市場神經。國內方面，今年我國經濟增長目標主動下調和2月份的宏觀經濟數據，均傳遞出經濟增長明顯放緩的信號，後期政策大幅度放鬆的可能性不大，鋼市將面臨著需求增速減緩的壓力。

　　第二，産能過剩，庫存過高，鋼價不太可能持久地大幅反彈。在鋼廠減産的情況下，供需關係稍有改善，但不代表好轉。國家統計局數據顯示，2月中國粗鋼日均産量從1月份的183萬噸環比上升5.5%，至193萬噸。後期鋼價一旦繼續上漲，或將引發鋼産量的超預期增長，鋼市供給壓力依然不容小覷，尤其是超過需求的增長速度，反過來又將抑制鋼價的上漲空間。

　　第三，下游行業真實需求受制。全國兩會明確傳出信號重申，房地産調控政策絕不鬆動。近期一系列的房地産數據表明，建築鋼材需求回暖的持續性令人擔憂。另外，保障房建設依然面臨資金不足等問題，保障房建設對於鋼材需求的實際拉動還有待觀察。現階段的下游行業用鋼需求並未有實質性的釋放，鋼市拐點並不具備需求基本面的支撐，鋼價尚缺乏持續拉高的動力。

　　第四，國內建材龍頭沙鋼3月中旬調價政策較為保守。在3月上旬價格政策的基礎上，線材上調50元/噸，螺紋鋼上調20元/噸。寶鋼高調上調了3月的鋼價，而4月出廠政策脫離預期保持穩中部分下調的基調，這顯示了鋼廠對後市的謹慎態度。對於鋼廠來説，上調出廠價試探一下市場接受程度，或者借機炒高鋼價都是有可能的，並不一定要根基牢固。

　　第五，成本對短期正在回調的鋼價會形成一定的支撐，但是依舊難改回調態勢。目前，無論是外礦還是國産礦價格均創近期新高，截至3月8日，63.5%印粉價格為147美元/噸。但是，當前鐵礦石供大於求的局面已初見端倪，我國自産鐵礦石産能以及過去兩年在海外投資權益礦産能的釋放，使得我國對進口鐵礦石的需求有所減弱。另外，港口庫存下降緩慢，仍處億萬噸臨界點附近，去庫存壓力巨大。預計短期內進口鐵礦石價格仍將低位振蕩運行。

　　整體來看，國內外經濟形勢依然存在較大的不確定性。國內中央堅持房地産調控不放鬆，短期下游需求難有超預期表現。鋼價一旦上漲，鋼廠復産將增多，供求狀況難以得到實質性改善，短期鋼價大幅上漲基礎仍不牢靠。操作上，投資者不宜盲目追高，應該把握衝高遇阻時的沽空機會。