東方證券3月16日早間針對交通銀行AH股定增融資事件發表了研究報告，報告稱，通過此次定增，該行的核心資本充足率將達到10%以上。

　　報告指出，此次融資完成後交行將在中期內沒有融資要求。根據3季度末交行風險加權資産數據測算，此次定增將提高該行的核心資本充足率2.0個百分點。根據交行披露，在充分考慮了年內可能實施的資本新規的影響之後，通過此次定增該行的核心資本充足率將達到10%以上，報告認為，這樣的資本水平足夠滿足未來3-5年交行的銀行業務擴張需要。預計未來2-3年交行的ROE將維持在平均19.2%的水平，若維持30%的分紅率，可支持13.4%的規模擴張；若進一步將分紅率降低至25%，可持續增速將提高至14.4%，銀行業務基本不再消耗資本。

　　不過，報告同時也指出，交行未來很難進行百億量級的兼併收購。目前交行還欠缺一塊券商牌照，信託、租賃、保險等子公司也有待進一步做大做強，而資本會對交行綜合經營業務的快速推進構成制約和壓力。

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