昨日央行在公開市場實施了200億元91天正回購，加上本週二的660億元操作，本週290億元到期量已得到悉數對衝，並最終實現570億元的資金凈回籠。值得注意的是，昨日該期限正回購利率由此前的3.16%調降2個基點至3.14%，為2011年8月以來首次。

　　受訪分析人士認為，由於調降幅度有限，央行此舉釋放出的政策信號不算太強。首先在政策走向上，或已由此前的“企穩”衍生出另一個“穩中略松”的方向；其次，央行對於流動性期限及品種的管理，已明確為“短期優於長期”和“正回購優於央票”這兩種思路；第三，該操作數量低於上周的300億元水平，既是為了平衡每週之間的回籠規模，又透露出“以價格干預數量”的新的調控思路。

　　“貨幣政策預調微調的步伐或開始加快，但這與降準或降息之間，並沒有多大關聯，關鍵還要看1年期央票的利率變動情況。”宏源證券研究員何一峰指出。 （鄭時）