昨日，優酷土豆宣佈將以100%換股的方式正式合併，《金證券》獲悉，這一合併或導致去年土豆和樂視網建立的戰略合作夥伴關係破裂。昨日樂視網報收45.88元/股，大漲8.59%，市場人士猜測利空消息發佈之後，短期樂視網股價上行局面難以繼續維持。

　　更好應對競爭壓力

　　優酷土豆合併的消息傳出後，國內視頻行業立刻炸開了鍋。包括前雅虎中國總經理謝文在內，多位互聯網行業內大佬通過微博表示“讚賞這一合併行為”。

　　謝文在接受《金證券》記者採訪時表示，合併後的優酷可以更好地應對來自搜狐、樂視網等視頻網站的競爭壓力。

　　數據顯示，合併前優酷市值28.5億，土豆市值4.36億元，新公司股權優酷佔比71.5%，土豆佔比28.5%。謝文表示：在短期戰術上，合併是個聰明之舉，減少競爭成本，擴大垂直領域優勢。但“從長期戰略來看，合併沒有解決電視終端變為網絡終端後服務平臺化的挑戰，也沒有解決與門戶類視頻服務的競爭能力問題。”

　　樂視網“利空來襲”

　　2011年底，土豆與樂視網建立戰略合作關係，雙方曾共建合資公司，實現版權共享，其中樂視網佔51%的股權、土豆佔49%的股權。今年年初，樂視網又聯合搜狐視頻、土豆網共同抵制優酷的搜酷搜索，禁止優酷搜索和抓取器視頻內容。在數次針對優酷的行動中，樂視網和土豆幾乎都站在同一陣營上。

　　對於此次“戰略夥伴”的忽然“倒戈”，樂視網董秘辦公室和公司COO劉弘均均表態稱“行業整合是好事。”

　　然而，第三方研究機構互聯網分析師則認為“這次合併對於搜狐視頻、愛奇藝以及樂視網極為不利”。“這將大大提高優酷對上遊版權，下游廣告的主動權。”海通證券互聯網行業研究員説。

　　昨日樂視網大漲8.59%，上述行業員認為，優酷土豆合併消息可能讓連續多日穩步上漲的樂視網股價承壓，“在視頻網站行業競爭激烈的情況下，這一利空需要更多的時間來消化。”該研究員説。

　　華興資本牽紅線

　　《金證券》記者獲悉，在此次優酷和土豆的合併過程中，華興資本在其中起了重要的作用。

　　昨日，創投行業業內人士透露此前人人網和視頻網站56的交易也是華興資本促成的。昨日記者致電華興資本負責人包凡時，其表示，“自己非常高興這次合併案能夠成功，很多東西難以表達。”隨後，包凡通過微博表示，“此次交易仍有大量的細節工作需要跟進，一切仍需以雙方公司官方口徑為準，不方便接受任何採訪。”