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上交所擬降低大宗交易門檻

發佈時間:2012年03月14日 06:33 | 進入復興論壇 | 來源:深圳商報 | 手機看視頻


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  【深圳商報訊】(記者 鐘國斌)上交所昨日晚間發佈《關於徵求優化大宗交易機制有關措施意見的函》,徵求意見函稱,計劃進一步優化大宗交易機制。擬在交易市場收盤後增加一個獨立的大宗交易時段(16:00-20:00),同時降低交易門檻,A股大宗交易最低額度由“50萬股或300萬元人民幣”調整至“10萬股或60萬元人民幣”。

  上交所擬延長大宗交易時間。上交所計劃在競價交易市場收盤後增加一個獨立的大宗交易時段(16:00-20:00)。投資者通過大宗交易系統提交成交申報,當日成交,次日清算。同時,計劃在該時段增加當日有效的“收盤價格申報”類型訂單,買賣雙方均按當日競價交易市場收盤價格進行申報,根據時間優先、數量優先的原則成交。

  同時降低大宗交易門檻。上交所計劃等比例調整A股、B股和基金的大宗交易最低限額,調整計劃為:A股大宗交易最低額度由“50萬股或300萬元人民幣”調整至“10萬股或60萬元人民幣”;B股由“50萬股或30萬美元”調整至“10萬股或6萬元美元”;基金由“300萬份或300萬元人民幣”調整至“60萬份或60萬元人民幣”;國債及債券回購由“1萬手或1000萬元人民幣”調整至“100手或10萬元人民幣”;其他債券由“1000手或100萬元人民幣”調整至“50手或5萬元人民幣”。

  此外,上交所還將放寬漲跌幅限制範圍。計劃通過大宗交易系統提供帶鎖定期大宗交易機制。受讓投資者購入的股份被鎖定一定時期不得轉讓,大宗交易成交價格的漲跌幅限制幅度越寬,鎖定期越長。初步考慮鎖定期大宗交易分為兩檔:漲跌幅限制範圍為前收盤價格的70%~130%的,鎖定期限至少為6個月;漲跌幅限制範圍為前收盤價格的50%~150%的,鎖定期限至少為1年。

  上交所還將增加大宗交易的申報類型。計劃推出多日有效的“全部成交否則撤銷的固定價格申報”。

  上交所提請各會員單位認真組織研究大宗交易機制優化措施,將意見和建議反饋上交所,並於3月19日前向上交所提交正式的意見反饋函。

  上交所優化大宗交易機制,會對二級市場帶來影響嗎?

  中證投資張志民表示,修改大宗交易規則,對二級市場影響有限。降低大宗交易門檻,A股大宗交易最低額度由“50萬股或300萬元人民幣”調整至“10萬股或60萬元人民幣”;看似普通投資者也可以參與,但大宗交易得找到對手才能完成交易,普通投資者很難參與大宗交易。而一般選擇二級市場買賣的股東,也很少會考慮通過大宗交易減持。上交所放寬漲跌幅限制範圍,理論上股東存在利益輸送空間,但一般股東不會大幅度讓利,而涉及國有股東大宗交易時,如果交易價折讓幅度過大,難免會出現國有資産流失,國企高層也很難輕易操縱得逞。延長交易時間和降低交易門檻,對中小投資者均沒有影響,一般投資者資金額可以承接,但很難有參與大宗交易的機會。張志民透露,一個中等規模證券營業部,有時一年還難得有幾宗大宗易。

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