本報記者 馬 燕

　　3月8日電 信版iPhone 4S起正式發售，據記者了解，除了電信的自有渠道外，蘇寧和國美兩大賣場也會同步正式開售。

　　電信最低價套餐可能49元

　　在中國市場，電信版iphone 4S相較聯通自是後來者，輸掉了先機的電信，卻也似乎得到了更多前行者的經驗。這一點，在電信已公佈的細則中顯露無疑。電信版iPhone 4S不僅在套餐價格上緊咬聯通版，包含了從49元到889元的11檔月套餐，並且設定了比聯通更低的套餐門檻。與聯通iPhone4S最低66元入門不同，中國電信最低入門套餐可能低至49元，套餐內流量比聯通要大，還包含WIFI上網時長。

　　中投顧問IT行業研究員王寧遠對《證券日報》記者表示，由於電信和聯通在套餐設置間的價格差距較小，同時針對同一目標市場進行銷售，因此，中電信的加入，將對聯通形成直接的競爭，存在市場份額分流的情況，聯通面臨的競爭壓力加大。

　　對此，聯通董事長常小兵表示，iphone手機原是聯通獨有，現在電信也加入，各種各樣的競爭局面可能都會出現。“中國的市場非常大，聯通賣聯通的，電信賣電信的。”

　　那麼，將與電信近身肉搏的聯通會以何應對，套餐價格是否會有所調整？

　　對此，聯通新聞發言人在接受《證券日報》記者採訪時並未表示聯通將有何舉措應對電信競爭，並且他告訴記者，聯通套餐價格不會調整。

　　近身肉搏搶奪新用戶

　　但實際上，感受到電信威脅力的聯通已然有所行動。北京聯通日前表示，將從3月5日起開始為期一月的存話費返還活動，活動期間，3G新入網後付費66元及以上套餐用戶，在入網當月辦理“入網186存186得558”，可享受預存話費送話費的優惠。如入網同時辦理合約，可再享受免45元USIM卡卡費的優惠。

　　業界將此舉解讀為是北京聯通階段性吸納新用戶的舉措。3月5日開始的活動也大有針對3月8日電 信版iPhone 4S 發售的意味。雙方對於新用戶的爭奪已然正式開戰。

　　在王寧遠看來，聯通和電信在套餐價格僅有幾十塊錢的差距，這對於購買iPhone4S的消費人群來説，並不是其選購的主要因素，關鍵在於套餐內容、網絡穩定性、帶寬流量大小等方面區別，以內容為例，400左右的合約套餐，電信版流量居多，聯通版短信居多，因此存在一定的差異化營銷，用戶根據自身需求選購適合的才是最好的。

　　研報下調聯通盈利預測

　　華創證券TMT首席分析師馬軍對記者表示，電信加入競爭將對聯通構成相當大壓力，“因為電信的頻段好一些，他們可以打綠色環保牌”。

　　而目前業內有説法指聯通2011年年報業績恐怕會低於預期。近期亦有研究報告下調了聯通的盈利預測。國金證券研究員陳運紅指出，包含終端收入和終端補貼在內的通信産品成本在營業成本中的佔比已從2009年時的1.7%上升至2011年第三季度的14.3%，成為僅次於折舊攤銷的第二大成本，這是導致過去兩年聯通盈利出現下滑主因。

　　此種狀況下，電信版iPhone 4S的引進，無疑是令聯通雪上加霜，馬軍指出，聯通今年壓力肯定會更大。

　　並且，外界預期的聯通3G業務貢獻利潤時點，也或將再推後。陳運紅認為，聯通的盈利轉捩點需持續關注其用戶和終端補貼率，尤其是電信將引入iPhone 4S及小米手機等，需觀察其對中國聯通所帶來的影響若在終端補貼率有所降低的情況下仍能夠維持用戶快速增長，盈利空間將被打開。

　　電信盈利將拉低

　　中國電信這廂，引進明星終端自然是一件喜事。野村證券認為，中電信推出iPhone，可能會引起中電信用戶的追捧。王寧遠認為，電信版iPhone 4S的發售或將對電信業績貢獻較大。他指出，從目前聯通的套餐情況看，16G iPhone4S月付286元的兩年期套餐和三年期零元購機的辦理最多，這表明消費主力主要集中在中高端消費者，而這一情況對於電信來説同樣適用，而這部分用戶具有數量大、購買力強的特點。

　　據報道，一位中國電信人士在接受媒體採訪表示，預計電信首月將售出10萬部iPhone4S。

　　但同時，中國電信同樣也無法避免付出與聯通相同的代價。野村證券指出，對中電信而言，引進iPhone 4S，其市場推廣費用上升，將會拉低其2012年盈利。雖然即將推出iPhone，但該行相信，中電信近期將會面臨市場下調其2012年盈測。故該行將其目標價由5.2元下調至5.1元，維持“中性”評級。這也在中電信近幾日的股價上有所反映：儘管即將發售iPhone 4S，但中電信股價近三日卻連續下跌。

　　陳運紅指出，2012年3G用戶的爆髮式增長確定無疑，聯通和電信也明確表示要規模發展，因此運營商競爭將日趨激烈，但競爭焦點將從終端差異化走向終端補貼和網絡質量提升。整體來説，行業收入增速維持較快增長，但由於終端補貼的加大將使得行業利潤面臨下滑。