“中國經濟環比增速最低的時候已經過去了。”摩根士丹利大中華區首席經濟學家喬虹在近日的媒體圓桌會上表示。她認為，中國經濟整體趨勢是在通脹下降背景下實現穩定增長，G D P同比增長8.4%，C PI同比上漲3.4%。其中，投資對G D P的拉動仍佔主流，將貢獻G D P增速50%以上，而凈出口則對G D P的貢獻為零。

　　喬虹指出，中國經濟環比增速最低的時候已經過去了，一季度的情況不會太糟糕，不可能出現像此前市場預測的G D P增速降至7%以下的水平。事實上，中國經濟從去年四季度就已經出現回暖。她解釋道，首先，儘管固定資産投資增速放緩，但仍然非常強勁，其中最主要的是工業製造業投資；其次，出口增速放緩並沒有預期中的強烈，對歐盟和美國的出口情況都在改善；再者，政策已經開始寬鬆，財政支出大幅增長。她還強調指出，2011年底的財政存款下降了1.26萬億元，但出人意料的是，今年央行沒有對這些支出進行對衝，而1.26萬億元釋放的流動性已經相當於三次下調存準。

　　對於C PI的走勢，喬虹預測今年上半年C PI的走勢是下行的，但下半年如何還是個未知數。其中最重要的影響因素是，今年全球流動性將呈現大幅寬鬆的態勢，而這些寬鬆的流動性將流向中國。這種形勢下，中國應採取怎樣的貨幣政策將十分關鍵，並且難以抉擇。