長航油運兩年連續虧損或成ST 遭審計師追溯調整

　　長航油運（600087）2月5日晚發佈公告稱，公司新聘請的信永中和會計師事務所在對公司2011年度財務報表審計的過程中，認為需對公司兩筆業務的會計處理進行追溯調整，追溯調整對公司2011年財務報表的期初數將産生重大影響，公司2010年度歸屬於母公司股東的凈利潤將有可能由盈利變為虧損。由於公司已經發佈2011年預虧公告，如此一來公司連續兩年虧損，股票將面臨ST退市風險警示。不過如此一來，公司將變身成為兩市最便宜的ST股票。隨著國際運輸價格的回暖，公司會否走出低位反彈走勢？

　　新事務所追溯調整，祭出“殺威棒”

　　根據長航油運的公告，公司股東大會于2011年3月份通過決議，將2011年的年報審計機構從中瑞岳華會計師事務所變更為信永中和會計師事務所。而另一方面，公司原2010年的年報（由中瑞岳華會計師事務所審計）顯示，公司2010年歸屬於上市公司股東的凈利潤883萬，而根據其預虧公告，則本次追溯調整的數字將至少大於883萬。這個差異調整，究竟是前任會計師的工作疏忽，還是後任會計師為顯示其“新官上任三把火”而使出的“殺威棒”？

　　記者就長航油運本次的公告內容，致電公司董秘辦了解詳情。公司董秘辦工作人員稱，本次追溯調整涉及兩個事項，一是售後回租事項，二是子公司的資産本位幣事項。至於具體調整數字為何，以及本次事件的具體責任歸屬，工作人員稱，最終結果還要等待事務所的審計核實，一切以公司公告為準。不過工作人員證實，儘管上述事項屬於2010年的追溯調整，但由於2011年公司虧損數額較大，因此公司連續兩年虧損的可能性很高。

　　對於售後回租和資産本位幣事項的會計處理意見，記者詢問了曾任職于國際四大會計師事務所的某名資深會計人士。該人士分析指，對於售後租回和資産本位幣事項，由於其交易的複雜性，本身在會計準則上的規定處理就存在一定的灰色地帶。因此，對於不同的審計師而言，可能在具體的會計準則、會計假設上面存在一定的處理意見差異。另一方面，對於會計師事務所而言，接手新業務的時候對上一年舊會計師事務所所審計的報表進行一定的復核步驟，也是屬於標準的審計程序之一。

　　總的來説，當一個事項具備不同的會計操作方法時，審計師選擇更為謹慎的原則以避免虛增公司的利潤和資産，是與審計精神相符合的。

　　或變身A股最便宜ST，機會還是風險？

　　如果長航油運2010年經調整後的年報變為虧損，而2011年的審計年報持續虧損的話，則公司股票將無可避免地被戴上ST標識。截至昨日中午收市，公司股票的最新報價為2.14元，僅次於京東方（000725）。而如果變身成ST，則公司將成為兩市中價格最便宜的ST股票。

　　從基本面來看，由於公司主營油運，因此運輸價格和公司的業績息息相關。根據資料，反映國際運輸價格的“波羅的海運價指數（BDI）”已經從年內低位647點回升至771點。而相應的航運板塊最近也已經隱約有走出底部的跡象。以同為航運板塊的中海集運（601866）為例，公司的股票從年初最低點2.35元到前日最高點3.2元，已經上升了36%。

　　網絡有投資者分析指，根據慣例，ST公司一般第三年都可以扭虧為盈。因此所謂的“退市風險”其實並不太現實。反倒是公司選擇在股價相對低位的時候發佈利空，其動機十分可疑，有可能是主力故意騙小散低位割肉出局。從盤面上看，昨日公司成交量有所放大但未跌停，反倒是探底回升，盤中成交有大筆買單，顯示有資金接盤。目前公司股價如此低，而且還身披ST概念，股價彈性較大。後市一旦盈利情況改善，則其股票上升速度或會強于其他同類型公司。