隨著反彈幅度的升高，重要股東在二級市場的增減持開始出現“倒挂”，進入3月份，我們對重要股東的增減持情況進行了持續跟蹤，發現3月1日以來的公告顯示，僅有國海證券一隻個股遭遇增持，且僅有1000股，增持金額僅為1.32萬元。而三個交易日發佈減持公告的則有14隻個股，減持股份數合計超過1億股，減持金額合計超過5.9億元。

　　華麗家族遭遇實際控制人持續套現

　　遭遇減持股份數以及金額最多的是房地産板塊的華麗家族，其3月2日發佈公告稱，皙哲投資于2012年3月1日通過上海證券交易所大宗交易系統累計減持所持有的本公司股份5695.38萬股，佔5.00%，成交價格7元/股，合計減持金額3.99億元。

　　減持行為其實早有端倪，就在2月28日華麗家族剛剛公告稱，自2011年12月8日至2012年2月27日期間，實際控制人王偉林通過其控制的上海南江（集團）有限公司及皙哲投資有限公司在上海證券交易所證券交易系統的集中交易減持華麗家族56953800股的股份，佔5.00%。

　　另一個遭遇減持較多的是寧波銀行，其3月2日公告稱，截至2012年3月1日深圳證券交易所收盤，雅戈爾累計通過深圳證券交易所掛牌減持本公司股份 2970萬股，佔寧波銀行的1.03%。雅戈爾在減持前一共持有寧波銀行2.49億股，2007年7月19日，寧波銀行掛牌上市，雅戈爾集團就出現在其公司前十大股東中，成本價為1.01元/股。

　　産業資本減持力度在增大

　　從2011年12月初開始，産業資本凈減持力度大大減輕，市場也在12月下旬出現階段性低點。進入2012年以來，産業資本甚至出現連續4周凈增持，這在以往非常少見，期間大盤穩步上行。然而隨著大盤的上漲，減持力度也在不斷增大。

　　上周産業資本在二級市場減持2.02億股，減持市值約21.28億元；增持0.05億股，增持市值約0.50億元；凈減持1.97億股，凈減持市值約20.78億元。

　　上周增持市值排名前三名的為金楓酒業齊翔騰達仁和藥業，凈增持市值分別約為3160萬元1683萬元300萬元。而遭到減持幅度最大的個股為華麗家族寧波銀行海康威視，減持市值分別約為72088萬元29480萬元19972萬元。

　　考慮到減持尚在可容忍範圍內，德邦證券維持謹慎看好大盤的觀點，並且密切關注産業資本減持的力度。不得不提的是，産業資本減持水平不斷上升，加大了大盤短線回調的風險。