來源： 中國證券報中證網

　　該調不調，應該是本週盤面表現出來的最大特點。週三的23點下跌，一度令調整呼之欲出，但週四市場又再度在平盤線附近踏步。本週五，股指更是在地産股集體上攻的帶動下再度上演“逼空戲”。

　　截至2日收盤，滬綜指上漲34.58點，漲幅為1.43%，報收2460.69點；深成指全日也大漲238.98點，漲幅為2.38%，報收10299.93點。兩市成交較前一交易日出現一定程度的放大，但仍未超過2000億元的水平，做多主力並未引發羊群效應。

　　盤面上，地産股成為股指上揚的主力軍，地産股的集中發力，更帶動地産相關産業鏈個股強勁上揚。申萬房地産、家用電器及交運設備及建築建材指數位居申萬行業指數漲幅榜前四位，全日分別大漲3.95%、3.41%、2.27%及2.17%，申萬機械設備及紡織服裝指數全日也漲幅居前，分別上漲2.02%及1.97%。相對而言，防禦性的大消費板塊表現則較為落後，申萬食品飲料及餐飲旅遊指數全日僅分別上漲0.46%及1.19%。

　　就在股指要調不調、市場翹首期盼藍籌股能發力突破盤局之時，地産股站出來勇當排頭兵，這確實對市場人氣的激發起到了很大的刺激作用。事實上，地産股在藍籌股陣營中，也的確有著不可小視的示範作用。於是，今日盤面上，熱點主流幾乎全是藍籌的身影，且幾乎都與地産産業鏈密不可分。

　　其實，早在這周中盤局隱現之時，市場就已把希望寄託于藍籌發力上。不過，地産股發力，究竟是一日遊，還有又一次板塊行情的啟動，還有待觀察，這其中有兩個信息點需要關注。其一，上周基金等機構集中買入地産股，短線而言，這些資金不可能就這麼甘心出局，即便是最後的瘋狂，也會盡力上演。其二，地産股究竟有沒有持續上漲的基礎，還值得懷疑。畢竟，各地宣佈地産微調的，最後都被高調打壓，所以説，至少整體上地産微調的局面不可能大範圍出現。本週兩會即將召開，這期間如果宣佈繼續嚴格執行地産調控之類的政策，則持續飆漲的地産股，恐怕又得盡數回吐此前漲幅。在當前的時點，我們還不能排除地産股的異軍突起，只是資金豪賭政策微調的一種行為，故不具備指向性的意義。

　　退一步講，即便地産股發力能打開“兩會行情”的反彈窗口，相信這種一步到位式的反彈，其後所孕育的風險也會較大。畢竟沒有只漲不跌的股市，且從技術面來看，要確認2132點的中期底部，勢必會有個回頭重新確認底部的過程，因而這種逼空式的上漲，反而不利於反彈行情的深入。

　　此外，成交量依然是觀察反彈的一個重要觀察口，本週後半段，不管是橫盤，還是上攻，成交都保持在較為溫和的水平，這顯示出在這一關口，資金追漲的動力已明顯不足。雖然本週五兩市成交再度放大，但整體仍呈現較溫和的狀態；接下來，行情能否走遠，依然要視成交的變化而定。