編者按：今日大盤延續弱勢，早盤整體呈現小幅低開後窄幅震蕩的格局，盤中板塊個股整體表現平靜，其中飛機製造板塊漲幅居前，而傳媒娛樂、有色等板塊稍有跌幅。綜合看股指在5日線下震蕩，從週一墓碑線然後連續幾天回落，調整的態勢十分明顯。根據以往經驗，太過明顯的技術特徵往往意味著騙線。其實主力到底是誘空還是做空，瞅一眼成交量便明白了，上升過程中量價齊跌是正常的調整走勢。

　　消息面來看，利多因素偏多，尤其是PMI指數的回升對大盤有一定的刺激作用。

　　1、昨日最新報道，歐盟第二輪LTRO（3年期無限額低息貸款融資計劃）比預期的4700億歐元還要多，高達5295億歐元，與第一次相加竟然超過萬億。這麼大部分的流動性將給全球金融市場帶來很多新鮮血液，使做多動能更加充沛。

　　2、統計局公佈，2月中國製造業PMI回升至51.0%，比上月小幅提升0.5個百分點，連續三個月位於50%擴張與收縮的臨界點以上。這表明"春節"後企業集中開工，加快生産，採購活動趨於活躍，製造業經濟總體繼續保持穩定增長，但與往年同期相比，增長幅度較為平緩。

　　3、2月新增貸款預計約5000億 遠遜於預期，市場仍會對經濟下行感到擔憂。

　　4、此外管理層對當前股市仍積極關注，改革意願強烈。從人民日報對話郭樹清 九問資本市場的內容看，我國經濟增長潛力巨大資本市場將日益走向成熟和穩定，資本市場也會越發穩健發展.

　　5、際金價大幅下挫：紐約商品交易所黃金期貨價格29日大幅下挫。跌幅為4.3%；外盤再次對A股産生一定影響。

　　從行業消息面看，由中移動主導的TD-LTE三年部署計劃出爐，保守測算，按每個基站基本建設費用100萬元，僅基站建設投入一項，50萬個基站就是5000億元，如果加上設備配套和調試等開支，投入有望達到萬億元規模。更為可觀的是，相關的芯片、終端的設計和生産等領域也將被激活。

　　國內經濟下行因素正在逐步消除。首先，我們看到美國經濟復蘇勢頭良好，否則。美聯儲不會向市場釋放降低後期量化寬鬆預期信息，這説明美國經濟很快要擺脫依靠流動性來刺激狀況，回到自主發展的合理軌道。而我國經濟尤其是出口對美國依賴度很高，接下來中國經濟的外需狀況開始好轉。內需方面相關部門正在研究擴大消費增長的辦法，估計要在兩會後出臺。二兩會後又恰恰是3月底前後，所以我認為從時間上來看。3月底國內經濟下滑的形勢開始轉變，經濟回升隨著各項政策到位逐步開始好轉。而股票市場往往比經濟見底要提前上漲，這就是説如果經濟形勢在3月底好轉，而股票指數應該在3月底之前就應該上漲，並且提前反應經濟好轉的變化。因為股市反映的是未來預期的變化，因此上市公司的盈利預期也會隨著經濟形勢的改變而上升。

　　經過近幾日的震蕩調整後，有些投資者可能會問：“回調空間究竟有多大？”分析認為，股指最多可能會調整至20日均線2370點附近，也就是説，股指下落的幅度並不大。從理論上看，一般來説一輪漲幅超過10%的中期反彈，在原有趨勢結束的時候都可以捕捉到短期調整的特徵。這是因為趨勢的轉化需要一定的時間和空間消化，並以一定的技術特徵表現出來。因此，我們認為，短線調整即將完畢，股指回調並不影響中線趨勢。