俞燕

　　雖然參與諸銀行IPO項目、入股廣發行、參股民生銀行，中國人壽的金融棋局上始終缺少一家擁有控股權的銀

　　實現“第三步走”，控股一家銀行一直是中國人壽多年來的夢想。日前，興業銀行一紙引入戰投的公告，引起業內無限猜想，遠在福建的興業銀行或將成為中國人壽圓夢的機會。

　　本週二，興業銀行發佈公告稱，正籌劃引入戰略投資者事宜，于2月28日起停牌至五個交易日後公告進展情況。該公告引發業內對興業銀行引入戰投的各種猜想。有媒體報道稱，中國人壽是興業銀行的潛在戰略投資者之一。戰投事宜目前已進入內部交易報批程序。不過，興業銀行對此説法未予回應。

　　昨日，《第一財經日報》記者就此事詢問中國人壽多位高管，皆聲稱不了解此事。

　　力爭控股一家全國性商業銀行

　　興業銀行2011年三季報顯示，其資本充足率和核心資本充足率已分別降至10.92%和8.08%，迫切需要補充核心資本。平安證券報告認為，考慮到該行再融資的緊迫性和當前監管對於銀行公開再融資的態度，興業銀行如以定向增發的方式或較合理。

　　興業銀行人士對媒體記者表示，該行選擇引入戰投的方式，以減少對二級市場的衝擊，且戰投的股份有一定的鎖定期，利於銀行的規劃和發展。

　　該報道稱，興業銀行擬同時引進多家戰略投資者，目前已進入內部交易報批程序。而中國人壽已進入其潛在戰投選擇範圍。不過興業銀行和中國人壽對此事都未予回應。

　　其實，中國人壽與興業銀行早有淵源。2006年，興業銀行上市前夕，中國人壽通過股權拍賣方式，從國華能源投資有限公司手中以每股5.6元購得興業銀行7000萬股，出資3.92億元，佔比1.75%。彼時，中國人壽曾表示，將借助各種機會，增持興業銀行股份。

　　自2006年以來，投資于銀行領域，一直是中國人壽的一項重要投資策略，雖然參與諸銀行IPO項目、入股廣發行、參股民生銀行，中國人壽的金融棋局上始終缺少一家擁有控股權的銀行。

　　在年初召開的2012年中國人壽工作會議上，中國人壽集團總裁袁力提出，中國人壽要力爭在“十二五”期間控股一家全國性商業銀行和一家基金公司，初步完成第三步發展戰略。

　　對於中國人壽希望控股的銀行目標，此前中國人壽高層一直強調要“門當戶對、強強聯合、資源互補”。不過，隨著各大銀行完成上市、失手深發展，中國人壽可以選擇的可作為投資對象的銀行已經不多。去年8月，圍繞是否增持民生銀行、爭奪對其的控股權，史玉柱與中國人壽還引爆了一場微博口水戰。

　　平安證券報告認為，興業銀行在股份制銀行中的成本收入比最低，房地産風險防控成效顯著，撥貸比達標壓力不大。據測算，興業銀行合理的定增規模在300億元左右，將提升2012年核心資本充足率近2個百分點。

　　興業銀行相關人士前日對本報記者表示，該行此次引入的戰略投資者不止一家，且涉及多個行業。

　　通過股權投資的方式，進一步密切與銀行的戰略合作關係，是中國人壽發展自身壽險業務的客觀需要。此前，中國人壽高層曾介紹説，中國人壽入股廣發行後，廣發行對代理中國人壽的壽險業務，進行了很大的戰略調整，在銀行渠道發展期繳業務的力度逐步加大。股權投資，有利於發揮雙方互利共贏、相互協同的效果。

　　袁力亦在工作會議上提出，中國人壽今年要加大戰略性投資，在資産配置上要有大思路、寬視野，“不能只把目光盯在二級市場運作上，必須積極尋求戰略性投資機會。”

　　加快另類投資

　　去年，保監會正式開閘保險資金投資股權和不動産等新投資領域，包括中國人壽在內的保險公司紛紛加快了在該領域的佈局步伐。

　　據了解，國壽投資控股公司(下稱“國壽投控”)是中國人壽進行不動産、股權和養老養生等另類投資的平臺，主要投資于基礎設施建設、文化傳媒、生物醫藥、房地産和金融行業等領域。

　　去年7月，由國壽投控&&的聯合投標體中標CBD的Z13地塊，成為其轉型後的首單投資，為不動産投資業務的實質進展，隨後，成立名為“國壽遠通”的項目公司，以實施對地塊的開發建設。該公司註冊資本6億元，國壽資産管理公司、國壽投控、北京萬洋和北京萬通持股比例分別為19%、51%、29%和1%。

　　去年8月，中國人壽首家獲得股權投資牌照，並已建有相關團隊，負責PE項目的篩選、分析、評估、調研分析等工作。中國人壽目前已有的PE投資總規模已超100億元，金融領域的項目包括投資渤海産業基金、入股中國銀聯和杭州銀行等。中國人壽一位負責人曾透露，金融行業的PE投資亦是中國人壽的一大重點投資領域。

　　袁力在工作會議上提出，中國人壽要在有效防範風險的前提下，力爭在股權、不動産等另類投資方面取得突破，通過增強資産配置的主動性，減少對資本市場的依賴。