高江虹；徐悅

　　“董事會上週五決定將把航盛建設注入港航局，手續還得幾天才能辦完。”全球最大的工程承包商中國鐵建(6011863.SH)董事長孟鳳朝近日接受記者獨家採訪時證實，該公司已于2月21日完成了對廣東航盛建設集團公司(以下簡稱“航盛建設”)100%股權收購。這是繼中鐵建斥資10億成立中國鐵建港航局集團以來，又一筆在水工市場的動作。

　　孟鳳朝坦承，在水工領域的拓展，是中國鐵建經營戰略調整的其中一個內容，對航盛建設的收購完成後，中國鐵建力爭在3年至5年內，將其下屬的中國鐵建港航局集團打造成國內領先、具有國際競爭力的水工領域大型專業化集團公司，成為中國鐵建的創效板塊和支柱産業。“水工將會是我們鐵建下一步重點發展的板塊。”

　　航盛負債率高達95%

　　孟鳳朝表示，此次並購重組是中國鐵建、廣東省鐵投集團落實國務院國資委、廣東省關於推進中央企業與地方企業整合重組要求的具體舉措。

　　廣東省航盛建設集團有限公司隸屬廣東省鐵路建設投資集團有限公司，是一家經營港航、路橋、岩土、鋼結構等工程施工的綜合性施工企業。

　　記者了解到，中國鐵建出資約3億元，購入航盛建設100%的股權，這筆交易究竟是否划算？

　　據該公司股權掛牌時提供的信息，這家廣東老牌的企業目前的資産總額為24.17億元，負債卻高達23.08億元，負債率高達95%。且截至2011年11月30日，該公司的營業收入僅12億元，凈利潤為-420萬元。比之2010年度的業績，繼續惡化中，2010年航盛建設營業收入為16.8億元，凈利潤卻只有66萬元。

　　可以説，這是一個瀕臨破産的企業，後續經營還指望大量資金注入，而中鐵建本身也正資金短缺，困難重重，何以仍出手拿下航盛建設？

　　孟鳳朝向記者解釋道，航盛建設的經營狀況並沒有那麼差，這些年之所以越做越差只是因為地域性的限制，獲取項目比較困難，事實上作為廣東省屬規模最大、實力最強的水工企業，航盛建設擁有水運行業(航道)設計甲級、港口與航道工程施工總承包一級資質等多個優質資質。

　　而正是這個資質和技術能力，才是中國鐵建買下這家公司的最重要原因。

　　戰略調整

　　幾個水工的高端資質何以如此吸引中國鐵建？探究這原因，不得不從中國鐵建原本的主營業務——鐵路建設説起。

　　2011年鐵路投資驟然降溫，連帶著讓一系列相關企業身上寒意陣陣。因大業主鐵道部資金緊缺，中國鐵建2011年上半年“經營活動所産生的現金流凈額”為-125.7億元，比去年同期銳減984%。

　　孟鳳朝告訴記者，事實上鐵路建設減速給了中國鐵建調整的機會，該公司2010年下半年做戰略規劃時，發現有兩個“90%”的障礙。其中一個就是業務結構不合理。中國鐵建業務結構中工程承包佔總業務的90%，而勘測設計、物流貿易、工業製造等業務還不足10%。且在90%的承包業務中，60%是鐵路項目。一旦“火車頭”急剎車，鐵路投資規模大幅縮減，企業肯定會受到很大的衝擊。

　　“我們在2010年做戰略規劃的時候就意識到這個風險，所以就對公司經營戰略做了調整。”孟鳳朝果斷調整經營戰略，將其戰略從國內轉到海外、從地上轉到地下、從陸地轉向水上。

　　據孟鳳朝透露，中鐵建的2011年在全國軌道交通市場的佔有率約有40%，另外在房地産建設、公路、市政、城市軌道交通、水利電力等領域的新簽合同額也取得重大突破。相應的，鐵路項目佔工程承包板塊新簽合同額的比重同比大幅下降。

　　“但是我們在水工領域卻是短板”進軍水工市場，則是中國鐵建期盼的另一個利潤增長點。目前港口建設的步伐並沒有放慢的跡象，各地港口建設熱潮仍在持續，交通部公佈的《2010年公路水路交通運輸行業發展統計公報》顯示，2010年內河及沿海建設完成投資1171.41億元，比上年增長10.5%。

　　孟鳳朝認為，在未來，水工市場將有廣闊的市場前景，因此該公司絕對不會錯過這一個潛力市場。

　　為了切進這一新領域，2011年8月份，中國鐵建與珠海市人民政府簽署戰略合作協議，由中國鐵建出資10億元，成立了水工企業中國鐵建港航局集團，正式進軍水工市場。

　　但是，鐵建港航最大的問題就是沒有資質，申請資質過程漫長，收購航盛建設就成了最快的路徑。據悉，中國鐵建已經準備將航盛建設注入鐵建港航局集團，到時港航局就擁有了相應的資質獲取更多的港口建設項目。