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張燕生:中國加快資本賬戶開放計劃為何分三步走

發佈時間:2012年02月27日 14:11 | 進入復興論壇 | 來源:中國廣播網 | 手機看視頻


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  據經濟之聲《天下財經》報道,央行最新公佈的一份報告成為各方關注的焦點,這份報告明確指出中國加快資本賬戶開放的條件基本成熟,並將整個過程分為短期、中期、長期三個階段。

  報告由央行調查統計司司長盛松成領銜的課題組撰寫,報告説中國加快資本賬戶開放的三個階段分別是短期一到三年,放鬆有真實交易背景的直接投資管制,鼓勵企業走出去;中期三到五年放鬆有真實貿易背景的商業信貸管制,助推人民幣國際化;長期五到十年加強金融市場 建設,先開放流入後開放流出,一次審慎開放不動産、股票以及債券交易,逐步以價格型管理替代數量型管制。中國人民大學中國經濟改革與發展研究院兼職教授張燕生帶來解讀。

  張燕生:真實交易背景發生的直接投資都是中長期的,例如國外建廠、跨國並購都是中長期的投資,有實際的交易背景,投資都是比較穩定的。短期放開對國際收支和經濟穩定的影響實際上是不大的。

  中期商業信貸也有多種形式,包括大型項目融資,信貸往往是由國外資信非常好的銀行做主承銷商,透明度非常高,比直接投資流動性更好,開放風險上,因為投資額更大所以在發展比較成熟的時候來放開。

  到了長期,金融市場放開了,證券投資就放開了,市場流動性非常快。放開流入資産進入中國,雖然會産生一些衝擊和擾亂,但是進到境內風險更加可控一點。依次審慎的開放不動産、開放股票都是根據風險的程度、流動性的程度以及監管完善逐步放開的,逐步用價格管理的手段來代替數量管理的手段,越來越多的讓市場發揮作用,理論上我個人覺得都是成立的。

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