事件

　　2 月25 日淩晨，我國在西昌衛星發射中心用“長征三號丙”運載火箭，將第十一顆北斗導航衛星成功送入太空預定轉移軌道。這是一顆地球靜止軌道衛星，也是中國2012 年發射的首顆北斗導航系統組網衛星。

　　評論

　　本次導航衛星發射後，將大幅提高中國西部地區的覆蓋性能：本次發射的第11 顆北斗導航衛星的定點位置是在東京6 度左右，可以大幅改善我國西部地區的覆蓋性能，同時整個系統由於增加了衛星，整體性能也得到了改善。據悉，今年還將有三次北斗衛星的發射，再發射五顆衛星，這樣在10 月份即可達到16 顆衛星的覆蓋亞太地區的組網規模，精度達到10 米左右，正式提供服務。

　　北斗導航系統帶動整個北斗地理信息産業鏈的蓬勃發展：北斗提供時間和位置信息，地理信息基於其提供環境信息進行分析判斷；北斗的建成將為國內本土企業提供産品和服務本土替代的機會；從産業鏈層面來看：上遊芯片有多家推出産品，下游汽車導航、數字城市、智慧終端的爆發、應急指揮的較大需求；從政策層面來看：上海、湖南已經開始進行北斗應用。政策和市場需求將推動産業快速發展。

　　國家積極推進，北斗地理信息産業國産化趨勢明確：從地理信息産業“十二五”規劃綱要，到近期出臺的地理信息産業科技發展和標準化“十二五”規劃，都明確指出了提高地理信息産業國産化率；軟體、硬體、數據三管齊下，北斗是硬體國産化的重要一環，1:5 萬地理信息數據和民用的資源三號衛星則為數據國産化替代打下基礎。

　　關於受益於北斗地圖産業鏈的上市公司：目前國內已經形成了一條從衛星導航、基礎數據、地圖引擎到下游軟硬體應用的大地理信息産業鏈。北斗的服務將為産業國産化趨勢打上一支強心劑，細分領域本土龍頭企業將最大受益。

　　我們認為受益GIS 應用的超圖軟體、導航地圖龍頭四維圖新、終端硬體提供商中海達、北斗軍民用應用産業化能力最強的華力創通最為受益。

　　投資建議

　　我們維持行業“增持”評級，投資組合為：超圖軟體、四維圖新、中海達、華力創通，北斗星通、數字政通。（國金證券研究所）