週三，A股市場繼續放量上攻，兩市股指收出中陽線，滬指衝上2400點整數關口。兩市成交量均接近1100億元，久違的千億成交再度出現。我們認為，從近期市場走勢、基本面因素分析來看，股市正步入一個小陽春。建議投資者把握市場機遇，關注板塊輪動的機會。

　　經濟預期不斷向好

　　越來越多的信號顯示，中國經濟硬著陸的擔心正在減除。週三公佈的匯豐中國2月採購經理人指數（PMI）為49.7，雖然仍處在50榮枯分水嶺下方，但已是連續第三個月回升。該指數指出新出口訂單驟降，暗示外貿形勢嚴峻。但從剛剛結束的全國進出口工作會議透出的消息來看，業內對未來出臺一系列支持外貿發展的政策措施充滿期待。在中國經濟的三駕馬車中，消費、投資基本是穩中有增，而在政策支持力度加大的背景下，出口滑坡的擔心也可以略寬。市場普遍預計，2012年國內生産總值（GDP）將會保持在8.5%左右的增長，居民消費價格指數（CPI）將維持在3%左右，經濟的平穩過渡可能是今年的主基調。

　　近期的消息面也為股指穩步向上提供了保證。上週六，央行將存款準備金率調降5個百分點，顯示貨幣政策正在繼續適度放鬆；本週一，證監會修規鼓勵大股東自由增持，將更好地打通産業資本和證券市場的關聯，有利於實體經濟和證券市場的共同繁榮；而不久將召開的中國“兩會”，正給市場帶來想象和期盼；外圍股市的持續走高，歐洲達成1300億歐元希臘救助協議，也在一定程度上有利於中國股市走好。

　　資金面逐漸寬裕

　　從供需角度看，股市向上必須有源源不斷的資金流入。自溫總理提出“提振股市信心”的要求以來，證監會和其他相關政府部門開始持續採取措施推動長期資金入市——證監會、全國社保基金理事會一直在推動社保資金入市，雖然困難重重但進展較快；銀監會出面協調，信託公司新開證券賬戶在暫停3年後有望重啟；證監會修改上市公司收購管理辦法細則，鼓勵大股東增持，在産業資本的資金層面為股市帶來源頭活水；基金髮行審批加快，合格境外機構投資者（QFII）和人民幣境外機構投資者（RQFII）不斷放行。如此等等，不僅提升投資者信心，同時也為股市帶來良好的資金供給格局。除此之外，股市穩健上行帶來的賺錢效應也必會帶來新的增量資金。

　　同時，貨幣政策放鬆存在改善空間，後續資金有保障。1月，M2同比增速12.4%，貨幣增速創十餘年來新低；新增人民幣貸款7381億元，遠低於此前市場預期的10000億元。從貨幣政策展望看，當前的不利數據或許會給一季度剩餘時間的持續寬鬆創造條件。實際上，央行一直在通過多種手段對貨幣政策進行預調微調。上周，為應對資金緊張，央行就實施了14天期逆回購，向市場投放資金3000億到5000億元；18日晚央行宣佈降準，預計可一次釋放流動性約4千億元。此外，央行去年四季貨幣政策報告提出了2012年M2增速目標為14%，靜態測算，這使M2增速回歸年度目標位有1.6個百分點的提升空間。

　　把握右側買股機會

　　從近期市場走勢、基本面因素分析來看，股市正在步入一個小陽春。建議投資者充分把握難得的市場機遇，關注板塊輪動的機會，積極投資。

　　持續的反彈，已使市場進入右側買股階段。在這個階段，投資者一是需要重視技術上的買點，當技術買點出現時再買入才會實現更好更快的收益；二是選擇熱點板塊，如年報高送轉板塊、補漲板塊、政策扶持板塊等，尤其是短期具有利好消息刺激的板塊可能成為短期熱點，如週三漲幅較大的券商股、地産股就是在當天消息刺激下爆發的；三是堅定持股信心，在板塊輪漲中，切忌朝秦暮楚，亂買亂賣。（天源證券）