港股昨日表現相當反覆，即市數度轉向，其後歐元區財長達成對希臘第二次救助計劃的協議，恒指尾市倒升。技術上，港股週一完全補回大型下跌裂口頂部後隨即回落，反映指數於21700點附近阻力甚大，短線或繼續有調整壓力，10天線21166點為參考支持。如看好後市，可留意恒指摩通牛60466，收回價20500點，行使價20300點，7月到期，實際杠桿約19.4倍，兌換比率10000:1。相反，如看淡可留意恒指摩通熊60395，收回價22000點， 行使價22200點，7月到期，實際杠桿約23.9倍，兌換比率10000:1。

　　恒指購15346 / 沽16802

　　窩輪選擇方面， 可留意恒指認購15346， 行使價21600點， 4月到期， 實際杠桿約13倍， 引伸波幅約24.8%， 兌換比率8000:1。如看淡可留意恒指認沽16802， 行使價20600點， 8月到期， 實際杠桿約6.8倍， 引伸波幅約24.8%， 兌換比率8000:1。

　　走勢較同業落後 招行購13629

　　市場自本年初憧憬中央會在農曆新年假期前後下調存款準備金率，內銀股紛紛被炒上，招行年初至今升近11.7%，走勢較同業相對落後，建行、工行及中行至今升幅分別為21.4%、21.7及18.2%。上週六人行終於在本年首次減存款準備金率0.5百分點，如看好招行能趁機追落後，可留意招行認購13629，行使價20元，6月上旬到期， 實際杠桿約7.5倍， 引伸波幅約45.2%。

　　70元關口承接力強 匯豐購15445

　　歐元區財長昨日通過希臘的援助方案，希臘有望獲得第二輪總值1,300億歐元的貸款，歐債危機可謂暫時舒緩;美國近來經濟數據不俗，美股亦創近四年新高，美國經濟或漸見復蘇，以上因素皆對匯豐帶來正面影響。匯豐暫未能突破250天線，10天線快將升至70元，或加強此關口承接力，匯豐將於下週一公佈業績，其股價或等待業績後才有明確方向。如看好匯豐，可留意匯豐認購15445，行使價75元， 6月上旬到期，實際杠桿約10.9倍， 引伸波幅約29%。

　　恒指牛熊證街貨加權通道: 2月21日收市牛熊加權比例 = 67

　　《摩根大通股權衍生工具部》　（請參閱????ａ??ａ????q????q??）

　　本資料由摩根大通證券（亞太）有限公司（「摩根大通」）編制，僅供參考用途，並不構成任何要約、建議、提呈出售或招攬購買任何上述産品，亦並不構成摩根大通進行任何上述交易之承諾。過往表現並不代表將來的表現，摩根大通不保證未來事件或表現將與上述任何意見或預測一致。

　　摩根大通並非投資者的顧問或信託人。投資者應為自己作風險評估，並在需要時諮詢專業意見。結構性産品之格價可急升也可急跌，投資者或會損失所有投資。投資者應詳閱有關上市文件中之條款、風險因素及其他資料，並了解結構性産品之特性及願意承擔所涉風險，否則切勿投資上述産品。結構性産品於第二市場的流通量是無法預料的。J.P. Morgan Broking (Hong Kong) Limited可能是上述結構性産品的唯一流通量提供者。