新華網上海２月１７日電（記者 王淑娟）中國人民銀行１７日發佈的數據顯示，２０１２年１月社會融資規模為９５５９億元，比上年同期少８００１億元，降幅達４５．６％。

　　據分析，今年春節出現在１月份，對社會融資規模造成了一定的影響。此外，１月社會融資規模同比大幅減少也折射出當前經濟活動放緩的跡象，説明實體經濟對資金的需求量下滑，反映了內需方面回落幅度較大。

　　從結構上看，１月僅委託貸款和信託貸款同比多增，人民幣貸款、銀行承兌匯票等均出現不同程度的回落。其中，１月人民幣貸款增加７３８１億元，同比少增２８８２億元；外幣貸款折合人民幣減少１４８億元，同比少增１０１０億元；委託貸款增加１６５３億元，同比多增３８１億元；信託貸款增加４２億元，同比多增１４０億元（上年同期為減少９８億元）；未貼現的銀行承兌匯票減少２１２億元，同比少增３３６９億元；企業債券凈融資４４２億元，同比少５７０億元；非金融企業境內股票融資８１億元，同比少６５０億元。

　　交通銀行金融研究中心研究員鄂永健認為，１月新增信貸由於春節因素以及監管部門的窗口指導未能“破萬億”是造成今年１月社會融資規模總量同比大幅下降的原因。而銀行承兌匯票相比去年減少較多則可能是因為去年９月以來央行將商業銀行保證金納入存款準備金繳存範圍，一定程度上降低了銀行發展匯票的動力。

　　“１月社會融資規模同比減少，和季節性因素有很大的關聯，並不一定是政策緊縮的信號，還有待進一步觀察。”鄂永健説。

　　目前，由於金融創新不斷發展，單看銀行信貸已經不足以掌握實體經濟的流動性全貌。社會融資規模總量由於涵蓋了商業銀行表內表外操作，以及其他金融機構的業務，因而更能反映實體經濟從金融體系獲得的資金支持狀況。但目前而言，社會融資規模中人民幣貸款的佔比仍然很高。

　　分析人士表示，央行提出２０１２年Ｍ２增速目標值為１４％，以此推算全年新增信貸規模約為８萬億元。一季度的信貸投放量在２．４萬億元左右，平均每月８０００億元左右。而１月份７３８１億元的人民幣新增貸款已經低於這一數值，後兩個月信貸投放力度有可能加大，這或許將支撐社會融資規模的增加。

　　“預計今年１季度的新增信貸將比去年有小幅增加，因而１季度的社會融資規模也將比去年有所提升。”鄂永健表示，２０１２年全年的社會融資規模將比去年小幅提高，約為１３－１４萬億元。