2008~2010年中高端煙草産量平均增速19.7%。

　　2002~2008年煙草行業進行大規模整合，使得煙草製造業利潤率大幅提升，各地中煙東風股份議價能力的提升，給行業帶來價格上漲以及成本敏感性下降的雙重效應。另外，國家于2007、2009年對捲煙檔次結構進行了兩次調整，其結果是高檔煙（一二類）、中檔煙（三類）與部分低檔煙（四類）捲煙産量與産量佔比雙雙提升，而五類捲煙則呈現下降趨勢。具體表現為，2008-2010年高檔捲煙、中檔捲煙産量的複合增速分別達到24.0%、17.9%，而同期全國捲煙産量增速僅為3.4%。結構調整促使進入更高檔次捲煙分類的品牌調整産品價格，使其符合自身産品定位，從另一個角度增強了捲煙提價的動力。

　　對煙標印刷企業而言，上述變革一方面提升了客戶集中度，造成議價能力下降，但另一方面客戶的成本敏感性同時下降又對議價能力産生促進作用。綜合來看，通過觀察2007~2011 年行業上市東風股份的毛利率情況，我們認為下游行業整合給煙標企業帶來的影響是正面的，而且領先的企業往往可以通過為中高檔煙草品牌提供服務獲取高於行業平均增速的成長。東風股份2008~2011 年上半年，除2008 年少量産品銷往第五類捲煙客戶外，皆100%向前四類捲煙品牌提供服務，故面對東風股份的潛在市場增長速度遠高於行業平均水平。