【財經網專稿】記者 李嬌鳳

　　“公司資産評估價值下調主要是因2011年瘦肉精事件影響和豬肉價格大幅上漲所致。”2月16日，一位券商分析師在電話中告訴本刊記者。

　　2月15日晚間，雙匯發展（000895.SZ）發佈公告稱，在維持重大資産重組總體方案不變的前提下，將置出資産的作價由16.64億元調整為14.58億元；雙匯集團擬注入資産的作價由315.52億元調整為253.77億元；羅特克斯擬注入資産的作價由9.63億元調整為7.41億元。

　　雙匯發展解釋稱，上述調整的原因為，本次重大資産重組以2010年5月31日為評估基準日所出具的相關《評估報告》，已于2011年5月31日過有效期，而本次重大資産重組項目尚未完成，故再度聘請中聯公司採用與上一次相同的評估方法，以2011年8月31日為評估基準日，對雙匯集團擬注入資産、羅特克斯擬注入資産和置出資産進行了評估。

　　雙匯發展早于2010年12月就披露了包括資産置換和發行股票購買資産、換股吸收合併交易三部分的重組預案。然而，由於2011年瘦肉精事件爆發後，雙匯發展忙於應付負面消息，導致無法在規定時間內完成重組。此外，由於2011年生豬價格高漲，豬肉加工企業成本上漲導致擬注入資産的評估存在一定變數，從而此次重組被擱置。

　　平安證券2月16日發佈研報指出，雙匯集團和羅特克斯的擬注入資産評估值扣除置出資産評估之後為247億元，較此前302億元減少18%，雙匯發展資産注入支付對價減少幅度高於市場此前10%的預期。

　　此外，由於雙匯發展2009年度和2010年度利潤分配分別為每10股派10元（含稅）和每10股派5元（含稅），因此，在扣除該等分紅後，本次重大資産重組的發行價格和換股價格將由51.94元/股調整為50.44元/股。

　　雙匯發展還表示，基於上述標的資産作價以及發行價格的調整，對本次重大資産重組涉及非公開發行股票的發行股數也進行相應調整，向雙匯集團發行的股份數量，由574447121股調整為474212975股，向羅特克斯發行的股份數量，由18323813股調整為14691542股。

　　合併擬注入資産後，雙匯發展2012年備考合併利潤情況為，2012營業收入為444.42億元，凈利潤為31.16億元，歸屬於上市公司股東利潤為29.48億元，同樣低於此前市場的盈利預期。

　　中投證券分析師張鐳認為，調整後的2012年備考盈利預測增速為119%，凈利潤29.5億元，低於此前預期的33億元。不過一般情況下重組預案備考都是保底業績，如果低於這個水平股東需要做盈利補償。“考慮近期公司終端銷售情況和必需消費品龍頭的優勢地位，雙匯發展2012年實現之前預測的33億難度不大。”

　　截至發稿，雙匯發展報68元/股，跌2.88%。

　　（證券市場週刊供稿）