作者: 吳家順(內容由Quamnet提供)

　　港股昨天突破高位，成交亦同步上升，似是希臘方面的問題短暫明朗化之後，市場的樂觀情緒重新枱頭，不過這一次筆者暫未敢太樂觀，並不是指港股已見頂，而是暫時未相信港股此刻又可以成功上升突破，所以一時三刻在短線炒作方面，情願保守一點，動作少一點，重點力煲一些業績股。當然除了力煲業績股之外，還可以重溫以往一些股份的數字，今明兩天就重溫正業國際（３３６３）。

　　正業國際的業務是包裝産品製造商，包括兩種産品，一是紙制包裝類，另一種是瓦楞芯紙類，前者佔集團５９％營業額，後者佔４１％。根據集團的中期業績，上半年的營業額對比去年同期增長２３．３％，較去年下半年仍然增長４．２％，毛利率同時由１８％推高至１９．５％，可惜各項成本同步大市上升，導致中期業績出現倒退，但翻查同業如玖龍紙業（２６８９）理文造紙（２３１４）晨鳴紙業（１８１２）及陽光紙業（２００２）等的中期業績全部出現倒退，似乎這個是行業的問題。

　　在招股時的資料顯示，集團以家用空調及小型家電及工業用高強度瓦楞芯紙等為主要客戶，其中空調及小型家電類銷售額佔集團總銷售量，由２００８年的６８％，提升至２０１０年的８０％，那麼集團理應受惠家電下鄉，以及近來的重新炒作原因。此外，集團曾表示開獲家電客戶邀請到石家莊擴充，可見集團跟客的關係不錯，同時某程度上又代表集團的生意不俗，只是經濟環境的問題，導致其他額外支出較出。明天續談。