市場展望

　　在希臘危機憂慮下，港股今日將有所回吐。

　　港股在週三交易日飆升逾2%。指數高開75點，之後一舉升穿牛熊分界線20,980點，為舊年7月以來首次。其後大市受人民銀行行長表示續購歐債所刺激，指數升幅擴大。午後，指數再受歐洲股票期貨造好支持下，以接近全日最高位收市。恒生指數全日最終收報21,365.23點，升447點或2.1%。國企指數報11,685.73點，升272點或2.39%，全日成交大增至逾四成至822億元。歐洲股市隔晚收市表現不一，歐羅區財長昨日取消會面，令歐盟批准對希臘第二輪援助金再添變數；消息使希臘2年期國債孳息抽升，並創下174.792%的歷史新高。雖然如此，德法兩國收市依然靠穩，而英國股市則受到就業數據遜預期影響下跌。英國富時100指數收報5,892.16點， 跌0.13%或7.71點；德國DAX指數收報6,757.94點，升0.44%或29.75點；法國CAC 40指數收報3,390.35點，升0.44%或14.71點。華爾街股市則下跌。市場對希臘危機再添變量，歐洲財長昨表示有可能推遲至希臘4月大選後才向該國發放部分或整筆第二輪援助貸款，消息使美國三大指數由升轉跌。道瓊斯工業平均指數收市跌97.33點或0.76%，報12,780.95點；標普500指數跌7.27點或0.54%，報1,343.23點；納斯特指數跌16.00點或0.55%，報2,915.83點。在美國上市的香港預托證券ADR則普遍向下，預視港股今日將低開。恒指昨天尾市升幅擴大逾2%，全日成交亦配合，升勢一舉打破近日的悶局，並升穿250天線心理關口，顯示上升動能十分強，惟在希臘危機重燃投資者的憂慮下，估計港股今日將有所回吐，但幅度相信不會很大。

　　板塊討論

　　中國住房公積金或加大保障房建設方面的投資。

　　根據國內媒體消息，中國住建部正在研究擴大用公積金建保障房的試點範圍。截至二零一一年年底，全國住房公積金餘額為2.1萬億元人民幣，而公積金建保障房的試點範圍則包括了29個城市，當中一半的項目已獲得住房公積金的貸款。隨著公積金款項繼續累積，政府更有效地利用及拓寬公積金使用渠道的需求將越大，而由於保障房這類項目能改善人民住房條件，有利民生，相信絕對是公積金擴充投資優先考慮之選。連同住建部于14日下發《關於進一步加強住房公積金監管工作的通知》的落實，料往後下發的資金將更及時且到位，對保障房相關行業如水泥及建材業的推動將更大，因此投資者可多加留意這些板塊。

　　個股點評

　　中煤能源（01898.HK）煤炭銷量增13.8%至1,034萬噸。

　　中煤能源日前公佈一月份主要生産經營數據，當中商品煤産量為948萬噸，同比增7.5%；煤炭銷量為1,034萬噸，同比增13.8%，其中自産煤內銷895萬噸，同比增28.2%。市場普遍認為今年國內煤炭需求將會隨著中國經濟的放緩而有所下降，煤價市場也可能繼續于低水平徘徊，據報，動力煤綜合平均價格已連續13周下跌，跌幅將近10%。但是隨著資金入市逐漸積極，我們相信資源股會再次獲得市場的青睞，我們更加關注個體公司的業績表現及其煤炭産銷量的穩定性。中煤能源一月份生産經營數據符合預期，加上其2011年凈利潤同比增36.09%至103.03億元人民幣，我們認為公司的基本因素良好。惟其股價自一月上旬公佈業績快訊以來已累升近兩成，公司股價短期內或會面臨回吐壓力，建議投資者可等待回吐買入的時機。