中金2月15日發佈研報稱，通過技改，常寶股份(002478)傳統油井管和高壓鍋爐管産量和盈利穩步增長；即將投産的高端鍋爐管是公司成長的引擎。高端鍋爐管市場有巨大的進口替代空間。公司募投項目預計自2012年5月起陸續投産，2013年以後業績貢獻顯著，預計在2014年各項目達産後，募投項目業績可與傳統項目業績相當。

　　中金認為，這意味著公司業績有翻倍的空間。當前股價反映了市場對募投項目前景較低的預期，流動性折價暫時壓製成長性溢價；一旦市場情緒高漲，估值會更多地反映對其高成長的預期。2012年5月U型管投産，2012年底超級304管和新CPE項目投産。投産後公司逐步實現産能爬坡，並提高成材率和盈利水平，將成為推動股價的催化劑。2012年下半年公佈中國商務部對歐盟和日本相關高性能不銹鋼無縫鋼管進行反傾銷調查的結果，若能勝訴並徵收高額反傾銷稅，對中國高端鍋爐管供應商將是長期利好。

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