事件:

　　2月初，歐洲大陸遭受了罕見寒流襲擊，其東部、中部和北部地區出現了強降雪和極端嚴寒天氣，相關專家認為寒流係北冰洋海冰融化帶來氣流改變所致。同時，冷空氣也帶來中國平均氣溫的回落，2月8日中國氣象局新聞發佈會消息，全國大部地區氣溫接近常年同期或偏低，1月份中國平均氣溫為-7.2℃，較往年同期（-5.5℃）偏低1.7℃，其中新疆大部、內蒙古中東部、東北地區西北部和華南西部偏低2~6℃。我們主要有如下觀點:

　　寒流引發大宗農産品（000061）短期投資熱情，對作物産量影響不大，或推遲早稻播種時間

　　大宗農産品上漲行情不可持續，對國內冬小麥産量影響不大

　　嚴寒天氣可能對國內冬小麥發育産生一定影響，但是基本不會影響最終産量。因為小麥的産量主要受灌漿期（5月份）影響較大，而冬小麥當前處於越冬與返青的過渡期，低溫帶來的雨雪天氣有效改變了土壤墑情有利於小麥生長。

　　寒流或推遲部分農作物的播種時間

　　早稻、春玉米的播種對溫度要求較高，據氣象局預計，整個2月份全國農區大部氣溫繼續偏低，若低溫持續或影響3月早稻、春玉米的播種。假如小麥播種時間推遲2周以上，收購季節推遲有可能導致6月開秤收購後收購主體入市競爭搶購，價格高開，但是由於對整體供求影響有限，因此收購季節平均價格不會受到影響。

　　寒流帶來畜禽疫病隱患催生漲價預期

　　冬春交季是畜禽疫病高發季節，今年春季溫度較往年低，畜禽抵抗力下降，疫病感染概率加大。據報道，年前部分地區口蹄疫以點向面擴散，加上年前集中出欄，年後豬肉價格跌幅相對較小引起補欄情緒上升，因此近期仔豬收購熱度走高，短期仔豬價格存在上漲動力，2月3日仔豬大宗價較上周大幅上漲6.67%。後續疫病情況有待跟蹤。

　　隨著屠宰廠陸續開工，肉雞收購步入正軌，春節後白羽肉雞價格出現反彈；肉雞苗價格經歷春節前暴跌後迅速回升，年前集中出欄的養殖戶近期補欄需求將保證肉雞苗價格維持目前水平，出現大幅波動的概率較小。

　　冰封對浮筏養殖類品種影響較大，底播增殖品種影響相對有限

　　海參養殖主要分為浮筏養殖和底播增殖兩種，冰封對浮筏養殖衝擊較大，對底播養殖影響相對較小。據公開信息報道，海參底播增殖的海域深度通常為5~20米，由於深度海水流動性較好，不易造成缺氧。另外，遼魯地區養殖的海參多處於冬眠期，對氧氣需求量較小；而且，歷年黃渤海均有結冰現象，對底播養殖均未有較大程度的衝擊。因此，我們預計寒流對海珍品養殖上市公司影響相對較小。假如浮筏養殖減産較為嚴重，行業供量下降有可能導致價格的上漲，有利於底播養殖企業量價齊升。