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永豐金融:玖龍紙業短期仍有上升動力

發佈時間:2012年02月13日 12:06 | 進入復興論壇 | 來源:中國經濟網 | 手機看視頻


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  玖龍紙業(02689)

  業務簡介

  集團主要生産卡紙、高強瓦楞芯紙及若干種類涂布灰底白板紙。集團亦生産特種紙及竹木漿,以及生産本色木漿。

  重點因素

  玖龍紙業(02689)為內地紙業龍頭之一,主要製造包裝用紙,與內地製造業相關性高。去年市場憂慮銀根緊縮或拖累製造業,但隨著當局表示對實體經濟作出支持,市場對製造業倒閉潮的憂慮已減退,玖紙料可受惠。

  此外,有消息指,內地造紙業計劃進一步淘汰落後産能,控制産能過剩紙種的重復建設,即變相減産,再加上由於去年內地通脹高企,造紙企業的成本急增,迫使部分中小型紙業股去年盈利大減,甚至倒閉,長遠而言,面對國內龐大的需求,這將會有利玖龍紙業等龍頭企業搶佔市場份額。

  雖然面對成本急升,但集團截至去年6月的年度業績未有錄得大幅倒退,全年總銷售額按年增長36%,達243.87億人民幣,若撇除特殊財務支出及火災意外虧損撥備等特殊支出,全年純利實質僅倒退3.9%至20.82億元人民幣,因此,在今年內地通脹回落的預期下,造紙成本下降,集團收入今年可望回復增長。

  交易策略

  玖龍紙業近日在成交配合下突破受制多時的6元阻力,MACD牛差距持續擴大,短線仍有上升動力,建議投資者趁股價回落至6元買入,目標價為去年7月高位7.49元,跌一成5.4元止蝕。

熱詞:

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  • 灰底白板紙
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