市場低位震蕩，上市公司估值凸顯，産業資本開始以增持、回購回應。增持和回購是企業家審時度勢，對投資價值和價值投資內在邏輯的把握，亦有對低估值屈辱的一份難耐。增持和回購的相似點不難歸納，都是産業資本的進逼，都是一種責任的彰顯，目標圍繞估值的兩端，一端是瞄準未來增值，一端阻止估值再次探底。但增持的顯著特徵是公司總股本未被絲毫撼動，回購則是縮股，是股票數量的減少，伴之而來則是估值的迅速提升。

　　增持，現金演化為股權；回購，現金和股權皆化為無形。在全流通下，增持體現的是對估值的關照，回購則是除了關照之外，更顯大氣，更富有張力，是對企業自信的延展，體現的是一種胸懷。對增持本身而言，在市場風險猶存的情況下，掏出真金白銀，首先應該回應以掌聲，不應求全責備。回購則是投資者的另一種厚重期盼，回購者雲集，自然會開風氣之先，會觸動、激發更多的企業加入回購中來，形成潮動，增持則自然容易被涌動前行。蔚為壯觀之後，市場的理性上漲也就不期而至了。

　　市場扭轉弱勢，不僅僅需要外圍因素營造、推動。場內主體上市公司的積極進取，也是題中之義。增持和回購可以理解為上市公司的一份責任擔當。在市場繁花似錦時，産業資本大多迷戀于企業實體的擴張，市場積弱，就特別需要産業資本挺身而出，特別是那些雄厚資本擁躉者，該上場了。市場走弱，大股東減持"跑路"，也是拋不開的助推因素之一。少數高管為規避套現紅線，不惜辭職成甩手掌櫃。回擊減持潮，增持無疑是有力武器，但回購更富衝擊力。"中字頭"公司股份龐大，現金流充足，這時高舉回購大旗，引領縮股超期潮涌，不僅僅利於維護投資者的利益，更彰顯另外一種意義，這種意義是有利於資本市場長期穩健成長的。(國誠投資 曾海龍)