備受關注的華潤錦華一紙公告使部分投資者的希望徹底破滅，停牌九個月後，該公司宣佈重大資産重組正式告吹，公司股票今天復牌。分析認為，重組失敗可能會讓股價連續大跌。

　　“悲劇啊，終止重組，明天復牌了。”在東方財富的股吧裏，有投資者發出無奈的感慨。自去年5月份就停牌的華潤錦華今日宣佈：重組失敗！

　　2011年5月12日，華潤錦華第一大股東華潤紡織(集團)及其控制的全資子公司華潤紡織投資籌劃重大資産重組事項。該公司股票于5月13日開始停牌。

　　按照重組計劃，華潤錦華向華潤紡織投資發行股份購買其持有的山東聊城華潤紡織100%、山東濱州華潤紡織100%、華潤紡織(合肥)100%、山東臨清華潤紡織100%以及山東惠民華潤紡織等公司股權。同時，擬向不超過九名特定投資者非公開發行股票募集配套資金用於購買上述資産和補充營運資金。

　　但該公司今日突然宣佈，鋻於市場環境近期發生重大變化，擬注入資産業績波動較大，繼續進行本次重大資産重組事宜可能給公司業績造成不利影響，經審慎研究，為避免損害公司股東利益，公司決定終止本次重大資産重組。對此，華潤錦華表示，就公司股票停牌期間給投資者造成的不便表示歉意。

　　實際上，以失敗收場的上市公司中，華潤錦華並非是第一家。只不過是繼科學城(000975)、南方食品(000716)等之後，又一家宣告終止重大資産重組的公司。

　　今日復牌可能補跌

　　根據華潤錦華的安排，停牌9個月之久的股票也將在2月10日復牌。有分析人士認為，重組成功多半會大漲，而重組失敗往往會引來股價連續大跌。因此，華潤錦華後市表現或凶多吉少。

　　記者對比此前數據發現，除了極少數股票在重組失敗的消息公佈後上漲外，超過九成的股票都連續大跌。去年12月，主營鎳氫電池的科力遠收購稀土擱淺，復牌之後遭遇連續5日一字跌停，堆積如山的巨量籌碼以跌停價甩賣。2011年12月，因為第一大股東沒能及時支付股權轉讓款，導致收購擱淺的大元股份去年12月6日復牌便一蹶不振，股價從復牌前的22元左右，跌到最低的8.15元，23個交易日股價蒸發了六成多。

　　因此，不少投資者表示，華潤錦華今日復牌也是凶多吉少。“大盤從去年5月份以來跌幅超過20%，即使不考慮重組失敗的影響，補跌是肯定的。加上重組失敗，跌停的幾率較大。”一位投資者告訴記者。2011年5月13日停牌前，華潤錦華報收14元，如果按照科力遠和大元股份的走勢來預判，華潤錦華股價有可能跌到10元以下。

　　一位券商表示，有重組概念的個股在停牌前往往都遭到爆炒，估值都非常高。因此，如果重組成功，會因為利好兌現而回調。如果重組失敗，那更是利好落空，股價大跌一般都難以避免。不過，也有投資者表示：“重組成功不就是多收購幾家紡織公司嗎？又不是轉型，不一定是好事。現在説不定反而會漲起來。”