中國9日公佈1月份CPI同比上漲4.5%，漲幅比上月提高0.4個百分點。中國交通銀行、澳新銀行(澳大利亞和新西蘭銀行)中國經濟研究總監劉利剛、新加坡華僑銀行經濟分析師謝棟銘均分析認為，CPI數據結束此前五個月的同比回落趨勢，是元旦和春節期間食品價格大幅上漲所致，2月份通脹率仍將繼續回落。

　　據交通銀行金融研究中心分析，元旦和春節兩個因素的疊加使食品價格同比和環比都出現大幅上漲，致使1月份中國通脹率走高。但當前出口不振、中國經濟仍處弱勢，短期內中國貨幣政策放鬆的可能性較低，而糧價將繼續維穩、豬肉價格則進入週期性回落通道，以及2月份CPI翹尾因素僅1.81%，較1月份下降1.22個百分點，這些因素將使未來中國的物價保持下行趨勢，預計2月份CPI將出現較大幅度回落。

　　劉利剛亦認為，通脹快速上升的原因是由於春節期間食品價格出現快速上升。他説，從中國統計局公佈的數字來看，1月食品價格上升4.2%，成為推動通脹反彈的最重要因素。他同樣預計中國2月份的通脹率將回落至3%左右的水平，但指出下降主要是因為基數原因，整體來看2012年中國仍然面臨著一定的通脹壓力，“我們維持中國2012年平均通脹率保持在4%左右水平的預測。”

　　謝棟銘表示，雖然之前已經觀察到1月受農曆新年假期影響，中國食物價格會有較大幅度上升，但當月CPI數據仍然令人意外。他稱，1月消費者物價指數環比實際增長1.5%，遠超過預期，這可能與農曆新年期間食物價格較大幅度上升有關，此外，非食品價格上升壓力也依然存在。他並認為，雖然1月物價因素有季節性因素在內，但這可能也限制了短期內人民銀行進一步寬鬆貨幣政策的空間。