製圖/方毅夫

　　繼去年國務院出臺金融財稅“國九條”扶持小微企業發展後，本月1日國務院對相關政策進一步細化，除了支持小微企業上市融資、安排150億元設立中小企業發展基金外，還鼓勵金融機構發行小微企業金融債。

　　小微企業金融債已開始發行

　　由於銀監會去年10月對於發行小微企業金融債的支持，在此次政策細化之前，各家銀行發行小微企業金融債的熱情就十分高，興業銀行已經在去年年底，成功發行了300億元的小微企業金融債。

　　而從各家上市銀行公佈的數據看，民生銀行、興業銀行、浦發銀行、招商銀行等都已先後獲准發行小微企業專項金融債，每家銀行的規模在300億元左右，總規模大約為1300億元。

　　此外，深圳發展銀行、中信銀行、北京銀行、寧波銀行等不少中小銀行，都已經將發行專項金融債提上了日程，或是已經進入了申請的過程中，每家的規模在80億元到300億元不等。

　　銀行如此密集地進入小微企業金融債發行，對企業來説肯定是個好消息，由於銀監會新規中有關於發行小微企業專項金融債，可以扣減存貸比的規定，這有助於緩解銀行存貸比壓力，銀行就有資金可以提供給小微企業。美國耶魯大學管理學院金融經濟學教授陳志武曾預計，今年將有1萬億元的小微企業金融債發行，有望改善中小企業、民營企業的融資難狀況。

　　中小銀行更熱衷於金融債

　　從目前公佈的數據看，城商行、股份制商業銀行更加青睞發行金融債，國有大型銀行還沒有一家發佈擬發行小微企業金融債的計劃。

　　“這並不是説國有大型銀行不支持小微企業貸款，主要是我們吸儲能力比較強，給小微企業貸款並不缺乏資金。”一家國有銀行相關業務負責人解釋，他們也設立了專門的中小企業貸款服務中心，並且會按照國家的政策對小微企業貸款傾斜。

　　與一些中小銀行面臨比較大的存貸比壓力不同，國有大型銀行在存貸比上壓力並不大。通過發行金融債籌資實際上成本遠遠比吸儲高得多。

　　從現在債市上的數據看，中小企業金融債票面利率在5%左右，而銀行一年期定期存款利率只有3.5%，而大量處於活期狀態的存款利率更是低至0.5%，對吸儲能力較強的國有大型銀行來説，發債就顯得得不償失了。

　　面對現在密集的金融債發行，也有銀行業人士擔心存在風險。一家股份制銀行人士表示，如果一哄而上，極有可能出現多家銀行同時對一家企業提供貸款，這就可能造成風險，對銀行來説也不得不防。