藍豐生化(002513)是為數不多擁有光氣核心資源的農化企業，下游産品如多菌靈、苯菌靈、甲基硫菌靈、環嗪酮、敵草隆等均以光氣為依託，具有較高的準入門檻，産品行業集中度高。相比于競爭對手，公司具有品牌和規模優勢，同時公司園區化管理，配套設施完善，生産經營的穩定性得以保障。

　　公司産業鏈長，業務模式多，且定制類産品的業務不斷增加，在不斷加深與客戶合作的黏度、廣度和深度的基礎上實現各自利益的最大化，提供的産品和服務具有高且穩定的毛利率。

　　公司現有的産品以殺菌劑為主，隨著公司募投項目的陸續投産，公司的殺蟲劑、除草劑産品的實力將會進一步增強，産品組合和結構更加完善合理，整體競爭實力增強。乙酰甲胺磷因甲胺磷産品的退出而提供了豐富的市場空間；除蟲菊酯類産品前景廣闊，定制生産模式經營穩定；敵草隆依託光氣資源，競爭實力凸顯。

　　公司還主動出擊降低生産成本及原材料成本，計劃成立寧夏公司，預期將會利用當地能源價格及原料石灰氮和鄰苯二胺的資源優勢；硫磺制酸及餘熱發電項目將會降低公司的整體能源成本；公司周邊氯氣資源豐富，光氣具有成本優勢。

　　預測公司2011~2013年每股收益為0.70元、1.02元、1.31元，給予公司“買入”評級。東方證券