表1～3

　　——1月機構席位點評

　　《紅週刊(博客,微博)》特約作者 禾木

　　新年1月市場雖逢“開門綠”，甚至月初還創出2132點的新低，但月中憑藉以煤炭、有色為代表的週期股的活躍表現，最終令滬指先抑後揚，月漲4.24％。

　　機構參與較為謹慎

　　1月只有3個交易周，機構凈買入50次，交易次數與去年有長假的5月和10月接近，合計凈買入5.03億元，創出2011年1月以來的最低值。1月交易日雖比上月少一週，但凈賣出次數不減，本月機構凈賣出高達120次，與去年12月的相倣，合計凈賣出32.72億元，比上月增加了約10億元。

　　從機構大手筆的買賣來看，本月機構沒有單次凈買入億元以上的個股，單次凈買入在5000萬元之上的也只有天士力、永輝超市2家公司（見表1），而機構單次凈買入在1000萬元之下的卻有33次，佔比66％，這説明機構大手筆買入意願不足，小打小鬧機會較多。本月機構單次凈賣出億元以上的個股有7次，比上月增加了2次，且單次凈賣出5000萬元的有22次，佔比18.3％，這種情況則説明機構在本月大單賣出意願並不弱。

　　綜合來看，1月機構買入仍不足，而賣方力量卻有所增強。對後市行情的發展，機構仍持比較謹慎的態度，至於本輪反彈則可能是遊資和場內存量資金共同所為。

　　機構對週期股買少賣多

　　從機構席位數據統計，機構凈買入的行業比較平均，化工化纖只稍多一些。而機構凈賣出的行業則集中在醫藥和釀酒食品板塊上。但仔細觀察發現，在釀酒行業中，機構賣出的主要在青青稞酒、重慶啤酒和ST皇臺3隻個股身上，而對醫藥行業15次的賣出中，則涉及到了13隻股票，顯然機構對醫藥股整體減倉的意願更為明確。對於本月一度短線整體快速反彈的週期股代表煤炭和有色板塊，機構凈賣出各達5次，分別為2.86億元和1.52億元，而僅在雲南鍺業身上凈買入了517萬元（不過，1月17日有色板塊集體漲停時，機構席位未能充分顯示出機構買賣情況）。

　　另外，機構凈買入當月上市新股的次數為7次，佔比為14％，這也為去年以來月度最低，且合計買入僅4981萬元，這或與近期新股表現較弱有關。

　　總體看，沒有機構的大量參與，僅憑場內資金的運作還難以推動大盤持續走高，預計後市仍以震蕩築底的行情為主。