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中國證監會黨委委員、主席助理姜洋日前撰文指出,發展期貨和金融衍生品市場是我國社會主義市場經濟建設的需要。文章同時稱,在中國建立一個新的國際原油價格基準,既是對全球的原油期貨定價機制提供補充,更是對保護我國在國際貿易中的經濟利益和維護國家經濟安全具有重要戰略意義。
姜洋認為,發展期貨和金融衍生品市場是我國社會主義市場經濟建設的需要。從內部看,實體經濟需要期貨和金融衍生品的發現價格和風險管理功能。從外部看,雖然金融衍生品對美國次貸危機起了壞作用,但全面而言促進作用是巨大的。從美國的經驗和教訓看,金融衍生品市場幫助美國進行了經濟結構調整和金融改革,促進了美國經濟金融的強大,但發展過度,助推了金融危機。我們應該總結經驗,興利除弊發展期貨和金融衍生品市場。
他表示,我國期貨市場仍然弱小,有進一步發展的巨大潛力。潛力的發揮需要正視市場發展過程中出現的問題,並以戰略眼光進行處理。
他同時指出,我國期貨和金融衍生品市場發展中主要存在六個方面的問題:一是在如何協調發展場內外金融衍生品市場上戰略眼光、全局統籌、長遠規劃不夠;二是在全球化條件下我國市場的開放度不夠,套期保值企業被動接受境外衍生品;三是現貨基礎産品市場化程度不高,抑制了我國期貨和金融衍生品市場發展;四是管制嚴格,創新不足,服務實體經濟的工具和手段太少;五是期貨和金融衍生品市場在産品、投資者、市場層次等結構上失衡;六是總體規模過小、定價能力弱,在國際大宗商品定價體系中缺乏話語權。總體看,期貨和金融衍生品市場是我國金融市場中的短板和薄弱環節。
同時,姜洋認為,從發展階段看,我國期貨和金融衍生品市場的發展同樣面臨六大機遇。首先是我國已成為世界製造業中心,資源能源需求旺盛,國際貿易量大。第二是大宗商品和能源價格安全需要衍生品管理風險。第三是實體經濟的發展和人民財富的積累,需要衍生品為更多的金融産品創新和金融服務提供支持。第四是我國集中性資本增多,外匯儲備、養老、社保、證券投資基金需進行風險管理。第五是可增強金融市場深度和廣度。第六是國內外發展衍生品的經驗和教訓可資借鑒和利用。
此外,姜洋還對推進我國期貨和金融衍生品市場發展提出思考。他表示,在中國建立一個新的國際原油價格基準,既是對全球的原油期貨定價機制提供補充,更是對保護我國在國際貿易中的經濟利益和維護國家經濟安全具有重要戰略意義。因此,要從國家戰略高度和為實體經濟服務的角度推進期貨和金融衍生品市場發展。
“正是基於這個認識,我們積極支持我國期貨交易所對原油、國債以及其他的大宗商品和金融期貨進行研究開發上市工作。”姜洋表示。