記者觀察

　　285家創業板上市公司2011年年度業績預告至1月底已經悉數披露完畢。其中，2家已披露年度報告，14家已披露業績快報。綜合這些公司業績預告數據，預計全部創業板公司2011年凈利潤合計約220.14億元，較上年同期增長17.7%。這一增速比上年幾乎下降一半，創業板的高成長實在令人失望。

　　業績增速下降一半

　　根據業績預告計算，2011年創業板公司整體凈利潤較2010年大約增長17.7%，而創業板2010年整體業績較上一年增長了31.2%，2011年業績增速幾乎下降了一半。

　　從2009年底創業板開設以來，在上市公司數量大幅增加的同時，業績增速卻在下降，實在令投資者失望。因為人們對創業板寄予最大的厚望就是其高成長性，近幾年新股發行中，創業板股票發行價和發行市盈率都是最高的，理由就是創業板公司有高成長性，可以通過業績高增長來降低其市盈率，現在，人們發現所謂高成長實際上是個傳説，並沒有真實存在，因為業績17.7%的增長率，在主板公司中隨便找找就可以抓出一把，創業板公司並沒有顯示出特殊性。

　　如果高成長是句空話，那麼，創業板最賴以生存的基礎實際上已經傾覆，股價只能打回原形。由此，我們也可以理解近2個月為什麼創業板成為最受傷的一個板塊。創業板指數去年12月下跌了12.96%，成為該月跌幅最大的一個指數。今年1月份，在上證指數與深證成指上漲4%的背景下，創業板指數卻逆勢下跌11.08%，再次成為跌幅最大的板塊。

　　持續下跌後，創業板的市盈率進入相對合理的區域，若以1月31日收盤價計，285家創業板上市公司總市值約為6656.13億元，相對於創業板2011年凈利潤合計220.14億元來説，2011年整體市盈率約30倍。這一估值水平已低於創業板公司的發行市盈率，據同花順iFinD金融數據統計，創業板公司平均發行市盈率為60倍。如今市盈率已經降低一半，説明大量創業板股票股價跌破了發行價。

　　分紅方案相對較好

　　從創業板公司的業績預告看，大部分公司業績微升或者持平，很大的原因是2011年國內外經濟形勢極其複雜，創業板公司由於規模較小，而且不少企業處於産業鏈下游或終端，應對經濟風險能力較弱，所屬行業景氣度下降，立即波及創業板的公司。

　　當然，也有部分創業板上市公司業績增速較高，但數量有限，預期凈利潤翻番創業板公司只有10家，其中，易聯眾的2011年預期凈利潤增幅最高，為176.81%；鐵漢生態的預期凈利潤增幅為125%。正海磁材預期凈利潤增幅達120%。從披露的業績快報和年報看，銀河磁體2011年凈利潤增幅最高，為168.14%；湯臣倍健業績增長102.41%；探路者2011年凈利潤增幅達97.52%。

　　但也有一些公司業績大幅下降，預期業績大幅下滑超六成的創業板公司有8家。康芝藥業預計2011年盈利僅2786萬元至278.6萬元，較上年同期的1.39億元下降80%至98%。兩家新能源公司當升科技和向日葵預期凈利潤最大降幅有97.11%和90%。工程機械行業的華伍股份預期凈利潤降幅達八成。

　　因此，創業板要真正贏得投資者的信任，還要看今後業績能否高增長。目前推出高送轉分紅的有：捷成股份10股轉增5股、東方國信10轉10、湯臣倍健10轉10派10、安利股份10股轉增8股至10股、紫光華宇10股派15元轉增10股。

　　本報記者 連建明