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創業板高成長光環正在逐步褪去

發佈時間:2012年02月03日 15:04 | 進入復興論壇 | 來源:新民晚報 | 手機看視頻


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  記者觀察

  285家創業板上市公司2011年年度業績預告至1月底已經悉數披露完畢。其中,2家已披露年度報告,14家已披露業績快報。綜合這些公司業績預告數據,預計全部創業板公司2011年凈利潤合計約220.14億元,較上年同期增長17.7%。這一增速比上年幾乎下降一半,創業板的高成長實在令人失望。

  業績增速下降一半

  根據業績預告計算,2011年創業板公司整體凈利潤較2010年大約增長17.7%,而創業板2010年整體業績較上一年增長了31.2%,2011年業績增速幾乎下降了一半。

  從2009年底創業板開設以來,在上市公司數量大幅增加的同時,業績增速卻在下降,實在令投資者失望。因為人們對創業板寄予最大的厚望就是其高成長性,近幾年新股發行中,創業板股票發行價和發行市盈率都是最高的,理由就是創業板公司有高成長性,可以通過業績高增長來降低其市盈率,現在,人們發現所謂高成長實際上是個傳説,並沒有真實存在,因為業績17.7%的增長率,在主板公司中隨便找找就可以抓出一把,創業板公司並沒有顯示出特殊性。

  如果高成長是句空話,那麼,創業板最賴以生存的基礎實際上已經傾覆,股價只能打回原形。由此,我們也可以理解近2個月為什麼創業板成為最受傷的一個板塊。創業板指數去年12月下跌了12.96%,成為該月跌幅最大的一個指數。今年1月份,在上證指數與深證成指上漲4%的背景下,創業板指數卻逆勢下跌11.08%,再次成為跌幅最大的板塊。

  持續下跌後,創業板的市盈率進入相對合理的區域,若以1月31日收盤價計,285家創業板上市公司總市值約為6656.13億元,相對於創業板2011年凈利潤合計220.14億元來説,2011年整體市盈率約30倍。這一估值水平已低於創業板公司的發行市盈率,據同花順iFinD金融數據統計,創業板公司平均發行市盈率為60倍。如今市盈率已經降低一半,説明大量創業板股票股價跌破了發行價。

  分紅方案相對較好

  從創業板公司的業績預告看,大部分公司業績微升或者持平,很大的原因是2011年國內外經濟形勢極其複雜,創業板公司由於規模較小,而且不少企業處於産業鏈下游或終端,應對經濟風險能力較弱,所屬行業景氣度下降,立即波及創業板的公司。

  當然,也有部分創業板上市公司業績增速較高,但數量有限,預期凈利潤翻番創業板公司只有10家,其中,易聯眾的2011年預期凈利潤增幅最高,為176.81%;鐵漢生態的預期凈利潤增幅為125%。正海磁材預期凈利潤增幅達120%。從披露的業績快報和年報看,銀河磁體2011年凈利潤增幅最高,為168.14%;湯臣倍健業績增長102.41%;探路者2011年凈利潤增幅達97.52%。

  但也有一些公司業績大幅下降,預期業績大幅下滑超六成的創業板公司有8家。康芝藥業預計2011年盈利僅2786萬元至278.6萬元,較上年同期的1.39億元下降80%至98%。兩家新能源公司當升科技和向日葵預期凈利潤最大降幅有97.11%和90%。工程機械行業的華伍股份預期凈利潤降幅達八成。

  因此,創業板要真正贏得投資者的信任,還要看今後業績能否高增長。目前推出高送轉分紅的有:捷成股份10股轉增5股、東方國信10轉10、湯臣倍健10轉10派10、安利股份10股轉增8股至10股、紫光華宇10股派15元轉增10股。

  本報記者 連建明

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