金融界網站訊 據港媒報道，歐、美股市週三造好，加上A股週四略攀升，恒指昨無理由不升，收報20739，升406點，交投751億元，亦步亦趨挑戰21000大關。臨近關鍵阻力區，要十分留神高位之後大戶的換馬或減持部署。

　　技術上，國指昨收報11583，已率先跑贏恒指，升越250天線阻力（現近11481），確認突破將預示恒指尾隨可挑戰250天線（現近21080）。

　　以目前形勢判斷，恒指短線一探21000點不難，但即市小時圖技術指標見超買背馳，以去年12月低位起步點足近3000點猜度，也不排除升至接近21000點，隨時出現較大獲利回吐盤阻礙，挫一挫回吐，故此，在貼近21000關需要兩手準備。

　　匯豐反彈阻力近70元

　　鋻於銀行業的巨大壓力，歐盟監管部門正考慮放寬對銀行緩衝資金的要求。匯豐（00005）昨急升3.2%，收報66.95元，為恒指貢獻約98點升幅。另外，又傳中央匯金擬減內銀股分紅比例，令內銀股資本增厚，內銀股齊發力，恒指成分股中的四大內銀——中行（03988）、交行（03328）、工行（01398）及建行（00939）合共為恒指帶來100點升幅。中港金融股發力，已相當於恒指昨升幅之半，為後市之關鍵。

　　外圍德國大型銀行之一的德意志銀行剛公佈業績，去年第4季稅前虧損達3.51億歐元，2010年同期則錄得7.07億歐元盈利；與路透之前進行的調查，預估獲利10.5億歐元比較，德銀這份業績明顯遠遜預期。

　　匯豐快將派成績表，都有擔心意外之失難測，股價昨抽升，按走勢圖示，主要阻力在70元，現價已66.95元，值博空間不足5%，要匯豐長升長有或有困難。內銀股又怎樣？中期趨向相對匯豐較易掌握，百業之母，中央務必提供足夠水源，匯金少收一些，銀行借出多一些，利潤自然較穩定一些。

　　追貨當知回報與風險

　　近期，股份攀升已不限于大藍籌及國企股，但還是有些容易讓投資者碰到的陷阱，防不勝防。就像馬鋼（00323），1月頭近2.5元隨大市涌漲至近3元，最終因盈警急插，現報2.78元，到3元時誰知會有盈警。中國高速傳動（00658）昨急升7.5%，收4.57元，誰知收市後公司即出個盈警，追了貨的今日可能要捱沽。

　　近月來，因市場突然多水，尤其早前超賣股份被炒上，其中暫時只有的原因是錢多，盈利是否出現轉好拐點仍不明朗，當遇盈警或盈利倒退消息很容易受消息所震，散戶見勢頭好順勢追貨，當知回報與風險所在。

　　守止賺或減持或換馬

　　恒指升近21000阻力，有3個策略可選擇：其一，正如前設止賺位20000，跌穿才願離場，博阻力因全球有水遲早衝破；其二，若防21000回吐較大，則減持一半，始終歐債問題隔段時間又會發作，不知幾時又會傷身；其三，換馬較穩健股份，縱有可能也受回吐之勢所累，至少虧損都可預計得到，如中移動（00941），縱大跌都只是數元；又或者是盈利預見度高的二三線股。

　　對股市來講，「水為財」的重要非空泛之談，當歐央行去年12月也無奈推LTRO，美國又維持低息至2014年底，股市即刻生猛番曬。

　　按標普500指數走勢圖示，美國QE1期間，標普500指數升了16個月，到QE2期間，標普500升了8個月，時間短了，升幅也細了。其實，到去年12月FED聯同歐洲央行等提供美元掉期放水，而歐央行推出LTRO，已是一次美、歐聯手QE，根本不用等美國推QE3，股市也見正面刺激。

　　超級大債週期下，歐、美合謀債務貨幣化，大印銀紙，超級大通脹遲早來，普通投資者如何應對？搶金、押實物、買油、買股票、買抗通脹ibonds保資本。只要歐洲銀行挺得過今年歐債滾借高峰期，在全球超級高通脹週期來臨前，股市可能會被大大炒高瘋狂一番，這亦可能是最後盛宴，曲終人散必又血流成河。

　　水為財看緊息口港匯

　　港元強勢，內地息率低企，水頭相對月前偏寬，料趕在大通脹期前醉生夢死於股場上的大有人在，因此，恒指短期逼近21000若遇阻，也不是今年最高點，只是抖一抖，甚至不抖，直逼上去回補裂口區21000至22000先回氣。

　　昨日提到油價高企，油股及油服股盈利確定性高，重點分析提及中海油（00883）及中海油服（02883），結果，兩股昨分別升4%及5%，中海油在追落後有回應，因相比中石油（00857）及中石化（00386）分別升1.9及2.0%，中海油升幅較多。石油有價，煤炭及天然氣理應同樣。所見筆者較為看好的中國神華（01088）表現平穩，仍在等候爆漲，昨收報34.65元，升1.9%。

　　跟進早前推介的中航科工（02357）昨升3%至3.73元，正逼近預期目標價3.8元，推介時近3.4元。