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巨量逆回購本週到期 降準窗口推至2月

發佈時間:2012年02月01日 10:13 | 進入復興論壇 | 來源:廣州日報 | 手機看視頻


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  昨日,央票繼續停發,同時央行節前發行的1690億元14天逆回購于昨天到期。因此,資金面將趨於緊張。市場人士認為,央行或在本週再啟逆回購以對衝緊張的資金面。

  本週或重啟千億元逆回購

  昨日,央行未按慣例在網站上發佈央票發行信息,1年期央票如期停發。至今為止,央票已經停發了1個月有餘。

  相較年前,上海銀行間同業拆放利率(Shibor)已經有了大幅回落。昨日隔夜品種繼續走低,但7天、14天品種繼續顯著上漲。其中,隔夜利率已經跌到3%以下,而14天利率大漲62.58個基點,達到4.8508%,從整體來看,資金面整體處於緊平衡狀態。

  市場人士估計,本週逆回購到期總規模在5500億~7500億元以上。這意味著本週將有數千億元資金被抽走。

  不過,由於年前流出銀行體系外的資金已經出現持續大量回流,逆回購到期對於資金面的抽水影響不會太大。國海證券固定收益部分析師範小陽稱,本週央票暫不重啟,可能是出於要為流動性減壓的考慮。

  同時,業內有傳言稱由於回籠資金量過大,央行可能在本週再啟逆回購進行對衝。范小陽預測,本週內很可能啟動1000億元內的逆回購,7天品種的可能性更大。

  不過業內人士認為,逆回購只是權宜之計,從根本上解決資金緊張的局面依然要靠降存款準備金。中投證券的研究報告認為,外匯佔款將延續去年的下降趨勢,無法為市場增加新的流動性,如果再考慮到年初是放貸的高峰期,下調存款準備金率的預期依然很強。

  范小陽認為,由於2月份公開市場到期資金僅僅120億元,若2月不採取降準,整體的資金面將會相當緊張。同時,范小陽預測,1月份的cpi可能在4.1%左右。“一般來説,cpi降到4%左右,就達到了中央的心理預期,因此我認為2月份比較有可能降準。”(記者潘彧)

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