圍繞著估值近千億美元的Facebook上市安排，華爾街硝煙瀰漫。

　　華爾街日報1月27日報道，在這場投行爭奪戰中，Facebook已接近聘請摩根士丹利為主承銷商，但高盛在此次交易中也將可能扮演重要的角色。

　　路透社昨日指出，摩根士丹利去年是全球高科技公司IPO的最大額度分配行，全球收入達22億美元，市佔率為10.9%；高盛排名第二，全球收入19億美元，市佔率為9.2%；排名第三的是摩根大通。

　　路透社的報道進一步提到，Facebook上市案，或確立投行為贏得大生意而願意接受的顧問費用底限的新標準。銀行界人士和行業觀察家表示，摩根士丹利和高盛給出的承銷服務費報價可能低至融資總額的1%，這將創造投行服務提成的新低。

　　參考Facebook可能上百億美元的融資額，即使1%的費率也能讓投行有1億美元進賬，主承銷商可以借此問鼎當年IPO排行榜。

　　高盛給大摩找不痛快？

　　最新消息顯示，未到最後一刻，IPO招股書中主承銷商名字的所在位置還未可知。美國福克斯商業新聞網記者Charlie Gasparino 1月28日在推特發言稱，福克斯財經已經得知IPO以及承銷商選擇流程洩露令Facebook勃然大怒。

　　有觀察人士據此認為，摩根士丹利的主承銷商地位可能不保。倘若果真如此，形勢將發生大逆轉。但業內人士認為，這一信息也完全有可能是高盛洩露的，目的就是為了削弱摩根士丹利在此次爭奪戰中的地位。

　　消息人士説，摩根士丹利與高盛已與Facebook交涉數月，極力向Facebook高層示好，希望能擔任主承銷商。

　　Facebook上市案將是矽谷有史以來最大規模的IPO，也將是互聯網泡沫破裂以來全球規模最大的高科技企業IPO。對於以科技界為對象的銀行家，例如高盛的George Lee、摩根士丹利的Michael Grimes、瑞士信貸的Bill Brady，贏得Facebook首席顧問的角色已變成一場勝負關鍵戰。

　　路透社指出，高盛去年經辦Facebook私募交易時將15億美元股份配售給富有客戶，曾引發很大的爭議，導致高盛被迫將那次供股限制在僅面向非美國的投資者。

　　産業觀察人士表示，這次失手可能讓高盛在Facebook那裏損失了一些商譽。身為一家靠大量用戶賺錢的公司，Facebook不得不考慮到其IPO是否將讓有錢的投資者享有不公平的好處。

　　1%的費率？

　　鋻於投行間的激烈爭奪，總部位於舊金山的投行Montgomery首席執行長James Montgomery稱，Facebook能夠很容易地與參與股票承銷的全體投行達成1%的費率協議。

　　按照行業慣例，融資額不超過5億美元的IPO費率為7%，也就是通常所説的“7%方案”。但隨著IPO規模進一步增大，費率也會下降。

　　對於融資額超過10億美元的IPO，投行通常會獲得4%-5%的費率，但矽谷企業IPO的費用通常更高。根據湯森路透數據，2000-2012年間，規模在10億美元及以上的美國科技企業IPO承銷費率平均為5.8%。

　　想要在Facebook的IPO案爭取主要承銷商頭銜的投行，除了要壓低費用外，也要能讓Facebook確信上市過程能夠順利無差錯。

　　Hofstra大學研究投資銀行承銷競爭的企管教授George Papaioannou説，投行的重點在必須敲定合適的招股價，把股票賣給適當組合的投資人。

　　對於Facebook的高估值，市場有分歧。

　　福布斯撰稿人托米奧傑龍（Tomio Geron）近日甚至悲觀地指出，Facebook的IPO與網景1995年的IPO有些相似，而正是後者引發了第一次的互聯網泡沫。

　　但新媒體專家魏武揮昨日表示，Facebook的IPO並不瘋狂，恰如其分。和網景不同的是，網景當年上市時還是個虧損企業，而且是靠賣瀏覽器盈利，商業模式陳舊，但Facebook已經盈利，而且其開放性的第三方開發平臺，已經吸引了很多中小企業在上面投廣告。

　　根據Facebook首席運營官謝麗爾桑德伯格去年12月公佈的數據，目前有有900萬企業使用Facebook進行推廣，其中有230萬是付費用戶，其他的企業則使用免費的Facebook專頁服務。儘管付費用戶不到總數的三分之一，但這些客戶在2011年預計將給公司帶來40億美元的營收。

　　魏武揮表示，某種意義上講，Facebook的每個廣告客戶平均貢獻的收入不過千元量級，這和百度類似，長尾效應已經顯現，更受中小企業青睞。

　　推特擬規避內容審查

　　在全球範圍內，很少有公司估值高達千億卻在中國沒有業務，Facebook是其中之一。

　　由於內容審查，曾經推出過中文版的Facebook至今仍不能進入到擁有逾5億網民的中國市場。

　　同樣為了進入中國等市場，另一社交網站巨頭正試圖從技術路徑上規避內容審查。華爾街日報指出，推特（Twitter）公司説，該公司現在能夠基於地理位置有選擇性地讓用戶接觸到不同的內容，並計劃利用這一特點進入那些對言論自由持“不同觀點”的國家。

　　這一決定發表在推特的官方博客上。推特説，如果網站隱藏了一些推特消息，將會採取相關措施告知用戶。博文中説，我們將會讓用戶知道，如果我們需要，或是當我們需要在一個特定的國家裏隱藏一條推特信息時，我們會試圖讓用戶知道；當一些內容被禁止時，我們會明確地加以註明並解釋原因。

　　但魏武揮指出，而且這對推特來説，已經晚了，推特的商業模式更像微博，用戶使用推特更為了“説話”。與此不同的是，Facebook吸引用戶的是具有很多應用的開放平臺。

　　魏武揮指出，如果Facebook和官方達成某種妥協而進入中國市場，他更有機會存活。而且對Facebook而言，進入中國市場並不是其第一位的。