春節後的首個交易日，國內黃金期貨市場春風拂面，沉寂數月的金價再次悸動。市場人士判斷，在全球經濟動蕩、通脹壓力依舊的背景下，金價漲勢有望延續，甚至在上半年就有望突破每盎司2000美元“天花板”

　　第一把火：風險局勢

　　1月30日，上海期貨交易所黃金期貨大幅上漲，主力1206合約上漲4.29%。不少分析師指出，春節期間，國際黃金期貨延續節前上漲勢頭，加速上攻，接連創出近期新高，短短一週內，猛漲4%以上。受外圍市場影響，國內黃金期貨節後首日大幅補漲，表現並不令人意外。

　　北京中期期貨研究院院長王駿告訴《國際金融報》記者，1月27日美國紐約商品交易所(COMEX)黃金期貨收于每盎司1732.2美元，根據外盤累計漲跌幅預測，黃金期貨節後首個交易日漲幅在4.1%左右。

　　國際市場上，目前影響金價走勢的基本因素沒有根本改變，歐債危機依然牽動市場避險情緒，伊朗地緣政治局勢緊張煽動油價帶領大宗商品價格蠢蠢欲動，通脹憂慮加劇。

　　中國春節期間，國際三大評級機構之一的惠譽于1月27日宣佈下調意大利等5個歐元區國家的主權信用評級，並警告歐元區持續的債務危機將進一步危害這些國家的融資能力，避險情緒升溫給了金價上漲理由。今年2至4月份將是歐洲重債國償債的高峰期，市場普遍預計歐債危機最壞時刻也應該在2至4月份顯現，在這段時間內，投資避險需求將只增不減。

　　第二把火：寬鬆貨幣

　　市場人士還指出，除去避險需求、通脹擔憂等一系列利多因素外，美聯儲拉長寬鬆貨幣政策期限也為黃金上漲爭取了更大空間。

　　1月25日，美聯儲決議，將把聯邦基金利率在零至0.25%的歷史超低水平至少維持到2014年下半年。受此消息刺激，金價突破每盎司1700美元關鍵點位。國金期貨總經理助理、首席分析師江明德(博客，微博)對《國際金融報》記者指出，歐債危機已經出現“審美疲勞”，在這種情況下，美聯儲政策變化和同期美元指數下滑促成國際金價上漲。

　　江明德指出：“美聯儲決議釋放出一種信號，即保持寬鬆流動性政策不變。此外，把低利率維持的時間延長1年，説明美聯儲對經濟復蘇還存在擔憂，如果經濟復蘇確實有停滯跡象的話，不排除美聯儲推行第三輪量化寬鬆(QE3)。因此，無論從哪一個方面來看，對金價都是利好。”

　　光大期貨分析師孫永剛向《國際金融報》記者表示，現階段全球風險格局未變，歐洲銀行體系在歐洲央行推出的3年期長期再融資操作(LTRO)推動下，再加上市場重燃對美國QE3預期，市場流動性好轉，黃金出現大漲在情理之中。“如果因為大選需要，美國政府急於祭出QE3提振經濟，那麼預計國際金價將在上半年突破每盎司1800美元，甚至有望突破2000美元。”孫永剛説。

　　第三把火：傳統需求

　　目前，正值新興市場國家黃金需求旺季。

　　江明德指出，從實物黃金需求來説，節日往往是實物黃金消費的高峰期，特別是中國、印度兩國都有在節日進行黃金消費的傳統，因此金價的季節性高點集中在每年年前一段時間。

　　有媒體發現，全球金融危機以來，金價與中國新年有著有趣的聯絡：鼠、牛之交，國際金價達到每盎司900美元左右；到了牛、虎之交，國際金價突破了每盎司1100美元；再到虎、兔之交，國際金價站上了每盎司1300美元的高位；3年裏，以中國農曆年統計，國際金價年均上漲200美元左右。龍年到來，國際金價達到每盎司1700美元，漲幅達400美元，黃金牛市沒有走弱的趨勢。

　　世界黃金協會遠東地區主管Albert Cheng近日表示，中國市場的黃金需求將繼續攀升。他指出，黃金通常在中國農曆新年被當作禮物饋贈給親友，因中國去年11月的黃金進口量觸到歷史高位，預計今年中國市場的黃金需求將頗為強勁。

　　江明德認為，龍年國內黃金期貨價格還會以震蕩的態勢緩步上行。但他提醒投資者，要關注目前希臘債務危機違約可能性，“如果因為希臘出現主權債務違約而導致銀行系統內的流動性緊縮，黃金價格短期會下跌調整，但下跌態勢不會維持較長時間，仍然會回歸到高位。”

　　王駿也表示，雖然節後首日國內金價受外盤走勢提振走高，但目前能否帶動市場資金的參與熱情還未有定論，投資者的謹慎情緒是否將延續還有待關注，目前戰略投資機會並不成熟，建議投資者把握短線交易的機會，切莫高位追漲。