板塊名稱

市場表現

調研結論

行業評級

個股亮點

有色

整體估值偏低對板塊構成支撐作用，行業後期經過整固後，仍有上行空間。

目前市場預期悲觀，無論是對宏觀經濟的預期，還是下游企業的清庫行為，還是市場的QE3預期。在這種環境下，只要全球貨幣政策略有微調，那麼商品價格會穩中有升，有色板塊也會見底回升。從當前情況看，國內政策開始出現微調，而國際QE3的預期開始上升，因此未來貴金屬和大金屬板塊都將有表現機會。考慮到QE3尚未推出，未來仍存在風險和不確定性，建議首先買入具備安全邊際的黃金和銅。

☆☆☆★

2012年將是銅陵有色（000630）的嬗變之年。技術升級、自産礦開發將使公司實現內生性增長。考慮到集團前期的注入承諾以及相應礦山資産的建設情況，該行認為2012年資産注入的可能性較大。礦山資産的持續注入將使得公司加速實現從冶煉企業向資源型企業的邁進，並將提升公司的估值水平。開來資訊綜合評級“增持”。

IT

政策前景好推動板塊出現超預期的表現，後期行業有望出現持續上行。

十七屆六中全會通過的綱領性文件將打開傳媒行業的發展空間，面向十二五規劃和三網融合，以及文化大發展繁榮縱深推進，行業龍頭、商業模式好的公司將有超越市場的潛力。

☆☆☆★

視頻行業處於高速景氣上升期，樂視網的“版權優勢—聚集用戶—提昇平臺價值”競爭路徑明確，將分享行業的高速增長，預期公司後期將立足版權資産，不斷開拓新的盈利模式。土豆流量與樂視版權，優勢互補，空間較大。目前視頻網站PV值差距顯著拉大，優酷一家獨大。土豆在長視頻版權上入場較晚，緊缺版權資源；而樂視在長視頻版權上佔據先發優勢，但缺少用戶基礎，二者的結合互補效果明顯，上調公司11-13年EPS至0.59元、0.86元和1.09元。開來資訊綜合評級增持。

農業

政策前景好使得板塊近期表現活躍，經過調整後，板塊有反彈潛力。

高價農業將提升土地等資源價格，同時由於其目標在於保障國際啊糧食有效供應，預計國家未來五年都會加大力度扶持農業發展，中長期利好土地等農業資源企業，如北大荒。同時種子安全就是糧食安全，種子龍頭企業將充分受益。

☆☆☆★

好當家一品國參，站在新一輪增長的起點。考慮到精養池改造帶來的海參畝産水平的提高，預計2011-2013年公司海參捕撈量將分別達到2000噸、3000噸和4500噸左右，年均增長50%。募集資金建設的第三條大壩1萬畝圍堰海參養殖項目和蘇山島1萬畝底播海參養殖項目2012秋季前後也將開始投苗，2014年-2015 年前後陸續進入捕撈期；此外公司還擁有蘇山島 8萬畝海域適合養殖海參，為海參業務的長期發展預留了廣闊的空間。開來資訊綜合評級“增持”。