年報發佈大幕已經拉開。春節前滬深兩市已有14家上市公司發佈了2011年年報，但真正的“好戲”還在後面，春節過後，A股將進入上市公司年報密集披露期。不過，從之前的三季報情況和整體宏觀經濟形勢綜合判斷，今年滬深兩市上市公司整體業績仍將有所增長，不過增速將明顯放緩。

　　東方財富網的統計數據顯示，截至春節前，已經有1315家上市公司發佈了業績預告。在這些公司中，有815家公司預計公司業績將實現盈利或利潤有所增長，其餘的公司均預警或預計業績有所下滑。

　　從上述數據計算，年報報喜的公司佔比為61.38%，顯然這較2010年年報有超過七成企業報喜有較大差距。如果説上述數據僅僅是一個預報的話，那麼2011年前三季度的數據或許更能説明問題。據同花順iFinD統計，2011年的中報數據顯示，上市公司整體業績增速為25%，不過到了三季度，這一增速已經下滑到了18.4%，A股上市公司利潤總額無論是同比還是環比均出現下降的局面。

　　不出意外的話，2011年全年A股2300余家上市公司整體利潤將保持穩定增長，但增長的幅度很可能回落至20%以內。2010年A股上市公司整體利潤增速達到了37.4%。

　　需要指出的是，曾經被人們寄予厚望的創業板公司，不僅僅在2011年未能表現出良好的成長能性，反而業績增長速度弱于滬深兩市整體水平，大量創業板公司也早在中報和三季報的時候就已經出現業績下滑的尷尬局面。數據顯示，2011年中報A股上市公司整體業績增長為25%左右，但創業板公司只有22%左右。因此，基於此判斷，2011年全年創業板整體業績可能仍將落後於兩市整體水平。

　　不過，儘管在2011年的通脹大環境中大部分的上市公司承受了極大的成本壓力，但對於一些處於各産業鏈上遊和在行業內處於壟斷地位的企業而言，它們反而大大地受益於這種通脹環境。如煤炭、礦産資源、基礎化工等行業，由於身處産業鏈上遊，這些行業的企業控制著各個行業的原材料供給，具有極強的行業定價權，通脹不僅沒能給其壓力，反而成了業績的催化劑。隨著基礎原料價格的大幅上漲，上述行業的企業業績也紛紛水漲船高。而處於行業壟斷地位的企業，自身也具有較強的行業定價權，其業績受通脹影響相對較小。

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