本週滬深指數以周陽線的形勢結束了兔年的交易行情。從成交量來看，兩市成交較前一個階段明顯回升，這在年末行情當中極其難得。部分資金開始深度介入顯然為龍年良好的開端打下了好的基礎。“龍抬頭”不僅局限于節後開始的一兩天，更可以概括為春季行情的開始。在市場興奮點交匯之時“龍抬頭“有望呈現在投資者眼前。

　　一.兩大因素助推“龍抬頭”

　　1.補庫存

　　補庫存是推動節後行情的一個巨大推力。從經濟的季節性變化因素來説，春節前眾多企業生産逐步停步，因此原材料的儲存需求會成為一年當中的低點。而節後隨著復産潮以及開工潮的出現，原材料的庫存需求會出現增長的趨勢。鋼鐵、建材和水泥等上遊行業有機會在補庫存的要求之下走出一波反彈行情。

　　2.大宗商品的中國因素

　　從最近幾天的大宗商品期貨價格走勢來看，普遍呈現比較好的走勢，倫銅持續反彈。大宗商品能夠反彈的最重要一個原因在於GDP數值公佈之後，市場普遍預期國內會處於保經濟增長的目的而繼續放寬貨幣。過完節日之後，隨著中國開工潮的到來，大宗商品的需求會出現反彈，因此，大宗商品相關個股的強勢有望延續。

　　二.“金地聯動”有望延續

　　金融和地産股的良好表現是大盤近期走好的主要原因。華業地産推出高送配大餐觸動了地産股的反彈，而金融股方面利好消息更多，一邊是浦發銀行和民生銀行預告業績大幅預增，另一邊“平深戀”終於修成正果，深發展復牌。針對節後金融和地産股的表現機會來看，金融股的良好業績以及地産股年報是否會好于預期都有望成為支撐行情的焦點。

　　然而，短線也需要關注金融和地産股技術上的變化。金融指數和地産指數近期已經接近60日均線，節後如果進一步衝高則將會遇到60日均線的阻力，預計由此會引發短期盤面的震蕩，建議短線操作上積極把握壓力位和支撐位變換的節奏。(科德投資 蘇海彥)