摘要:從A股有色指數和LMEX指數兩個指數漲跌幅關係判斷,有色指數還會繼續上行。

　　回顧有色指數單日漲幅超過8%的日子及之後的股市表現,我們認為後續繼續創新高是大概率事件。我們回顧了歷史上全部的9次有色指數單日漲幅超過8%的日子以及後續的市場表現,發現基本可以分為兩類:(1)大幅上漲後,後續幾天繼續上攻並創新高。如2008.02.04、2008.04.24、2008.06.18、2009.09.19、2009.10.09。哪怕在2008年初,經濟很不好的時候的兩次反彈,後續也超過了前期高點。

　　(2)大漲後,市場不久見底。如2005.06.08,2008.09.19、2008.11.10。這幾次大漲吹響了市場轉牛的集結號。我們結合現在股市估值及經濟大環境看,有色指數後續再創新高是大概率事件。

　　對比市場環境,我們認為反彈有技術面需求且幅度還應更大。元旦時A股有色指數已經跌到2010年7月歐債危機最恐慌時的水平,也是近兩年來的最低位,技術上看有反彈需求。而在反彈幅度上,我們參考了2011年6月和10月兩次反彈,認為2011年6月和10月都是中國乃至全球經濟出現明顯下滑且股指還比較高的階段,現在經濟出現轉暖跡象同時股指更低了,理應反彈幅度更大。

　　反彈有經濟基礎--歐債風險緩解+中美經濟轉暖。首先,歐債風險近期在緩和,或者説至少有停止惡化跡象,最大的表現為歐洲國家近期債務發行非常順利,銷售額超預期,利率水平下降。政策暖風頻吹。金融工作會議提振股市信心後,政策方面暖風頻吹,有利於股市轉暖。

　　投資建議依然如故--高彈性股+彈坑股。在經歷了犀利的下跌而迎來的反彈中,我們主要將目光放到高彈性以及大跌幅兩類股票上。高彈性的標的為銅陵有色、錫業股份、西部資源、東方鋯業。彈坑股的標的為東陽光鋁、興業礦業。